高考加油化工淡季冬储氮肥价格上扬魏家

化工：淡季冬储 氮肥价格上扬 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

一周涨幅前十产品。甲醛（山东），9.15%；乙烯（东北亚），8.66%；醋酸乙烯（华东），7.14%；氯化铵（华中），7.14%；丁烷（CIF华东），5.14%；丙烯腈（上石化），5.04%；二甲苯（华东），4.2 %；己二酸（华东），4.09%；MEG（华东）， .90%；苯酚（华东），2.87%。

一周跌幅前十产品。液氯（山东），-69.2 %；丙烯酸异辛酯（华东），-12.09%；环氧乙烷（华东），-6.06%；POM（华东），-5.5 %；复合肥（华东），-4.85%；TDI（华东），-4.44%；天然气（HenryHub），-4.42%；丙烯酸（华东），-4.17%；丁腈橡胶（华东），-4.04%；硝酸（华东）,4.00%。

原油价格小幅下跌，化工品市场仍以下行为主。本周国际原油价格受欧美经济面表现欠佳，市场供应充裕的同时忧虑情绪压制需求预期的影响，原油价格小幅走低，WTI、Brent、迪拜价格分别下跌了2.06%、 . 7%、1.16%。我们重点监测的121个化工产品中，本周价格上涨的品种有24个，价格下跌的品种有42个，市场继续下行。

纯碱价格局部上扬，12月份以持稳为主。12月国内纯碱厂家调整开工的意愿较低，整体开工水平未见明显变化，而下游需求无较大改观，供需失衡的局面仍在延续。但山东、江苏部分厂家于周初集中上调报价，虽实际成交量较少，对推动整体市场上行的作用不明显，但市场整体都在观望调价的影响，预期12月纯碱价格以稳中小幅上抬报价为主。

受冬储影响，氮肥需求增加，氮肥价格上扬。受冬储的影响，本周国内尿素价格集体上涨，重点区域集中在华北、华东地区，吨涨幅达80元以上，山东、河北、山西、河南四地的尿素出厂报价已经超过2000元/吨，实际成交价也接近此价，并且销售十分顺畅。

短期投资观点。本周原油价格小幅下跌，化工品市场继续下行。虽下游需求低迷，但受石脑油裂解开工率下降影响，亚洲乙烯市场略显紧张，周内乙烯价格大涨；两苯库存依然较低，价格保持坚挺；对二甲苯的价格坚挺，使得涤纶成本处于高位，受成本的支撑，涤纶止跌上涨；多周的连续快速下跌，丙烯酸及酯价格已跌至国庆前水平；橡胶后续还有几个综合体业态项目正在建设之中。价格仍在不断下跌；聚氨酯淡季迹象明显，价格下行；受冬储的影响，氮肥需求增加，价格大幅上涨，复合肥、钾肥也有收益；局部地区纯碱价格上涨。短期内我们继续关注烟台万华、浙江众成、海越股份。

风险提示：宏观经济继续恶化的风险。