高考加油江海证券把握两会热点议题关注权重板块回暖魏家

江海证券：把握两会热点议题 关注权重板块回暖行情 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周A股企稳回暖，伴随着利空因素逐步释放后，股指呈现震荡上行势头，沪深股指一周涨幅为1.1%和3.7%。钢铁、金融等权重板块逐步企稳回暖，中小盘股如信息设备、生物医药等表现活跃，而区域性板块继续受市场的追捧，涨幅较大。

当前欧洲债务问题迟迟没有明确的解决方案，美国近日同亚洲经济体贸易摩擦逐渐加大，美国经济短期的向好使得短期经济基本面对资本市场情绪影响加大，另外大宗商品的持续上涨表明了近期全球资本偏好的变动，给国内带来输入性通胀的压力。就对国内市场而言，主要的宏观层面因素依次为国内货币收紧压力，经济的实质性复苏进程以及国际市场的环境。

近期投资者的市场偏好更多的停留在利好明确相关区域振兴政策、产业发展规划以及民生建新人会获得一个小时双倍经验BUFF设上。本周两会将在京召开，投资关键在于把握两会期间市场的热点行情。在促消费、调结构的经济方向下，加强民生建设提高居民收入将是政府下一步工作的重心，这意味着医疗、社保、消费等成为焦点，生物医药、消费零售以及社会服务业相关板块受益。另外，大力发展新兴战略产业如新能源、新材料、电子信息等有望再次被提及，具体的规划文件随之也有望出台，从而利好于低碳经济、信息科技相关板块。

融资融券和股指期货两项创新业务上半年推出已无悬念，2010年券商投行和直投业务也可能给市场带来惊喜。综合考虑股价驱动因素和估值水平，券商股有一定的投资机会。同时，股指期货上市前，受大盘权重股的配置需要，股票市场均存在一波明显的股指期货行情，时间往往体现在上市交易前1—2个月左右，我们预计3—4月份出现权重股行情的概率非常大。另外，伴随着紧缩压力的释放，市场对前期下幅度较大的权重股也会积极做多寻求反弹的动力。

1月份中国对外贸易进出口同比增长44.4%，出口1094.7亿美元，增长21%，表明出口短期复苏加快。我们预计1季度出口都将维持较快的同比增长态势。产品类别上反映了出口结构的改善，受益于对东盟出口的增长，出口回暖的主要类别由前期的服装、玩具等向机电和高新技术品转变，相应的也将带来机电、工程机械等相关行业的投资机会。截止目前共有58家公司公布年报，实现净利润较2009年度同期上涨23.16%；954家上市公司发布了2009年年报业绩预告，较2008年度同期上涨63.18%，随着年报的逐渐披露，业绩基本面较好的企业将获得市场较高溢价，应积极寻找增长稳定且较快的企业。

抓住政策主线，在振荡中寻找相对确定的投资标的，将是三月投资的关键所在。看好低碳新能源，医药生都各自摆开阵式物，电气设备，铁路和消费升级相关个股，创新业务加速推进使得券商板块具有长期投资的确定性。受益于股指期货，大盘权重股有望在3月份出现上涨行情，投资者可适当参与。主题投资关注区域板块和高送转板块，促进区域振兴的有关细化政策将会陆续出台，从而有助于区域板块行情的延续。同时，春节后上市公司将进入年报的集中发布期，关注高送转个股的机会。重点看好中小板以及创业板的信息科技，生物医药类个股。另外，上周智利发生8.8级地震，或推升近日商品市场铜的价格，可以适时关注