广证恒生经济寒流余波未平

广证恒生：经济寒流余波未平 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

策略研究近期策略：创业板估值远高历史平均，预计小盘股风险增大，谨慎下跌稳健型：中期关注－内蒙华电（60086 ）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司魏家峁电厂获发改委核准将拉开外送电建设序幕，较大缓解肖前魏家峁煤矿销售问题。目前蒙西成特高压电重要电源基地，国家明确有特高压向华中送电规划，如蒙西特高压项目获批，预计配套特高压电厂将建成投产。因华中电价水平高，预计新建外送电厂投产后将明显增厚业绩，谨慎推荐。

进取型：中期关注－万华化学(600 09)（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司主要产品MDI国内价格连续下跌后，使得国内聚合MDI成为全球低点，而美国，欧洲等地聚合MDI价格连续回升，导致国内外MDI套利空间巨大。另八角工业园将在明年贡献业绩增长，使其进入新增长周期，其中水性涂料、聚碳酸酯等产品空间巨大。当前估值水平整体偏低，谨慎推荐。

激进型：短期关注－天士力（6005 5）（仅供参考，请注意市场风险）关注理由：公司显著受益于新一轮招标，其中新获批重磅产品包括注射用丹参多酚酸、注射用人重组尿激酶原、痰咳净滴丸等。另外养血清脑进入新版基本药物目录，复方丹参滴丸也进入低价药目录，预计产品在未来招标中没有明显降价压力。增发后管理层和大小股东利益将一致，推动业绩和市值大幅发展，谨慎推荐。

短期回避：韶钢松山(000717)（仅供参考，请注意市场风险）韶钢松山三季度预亏7.6亿，钢企价格战后遗症不断，暂谨慎。

上市公司动态跟踪：浙江龙盛（600 52）跟踪理由：公司染料业务为主要收入及利润来源，但较上市初期收入占比96%下降幅度较大。2012年通过可转债转股成功收购德司达，使其染料业务收入比重有望提升到60%以上，主业更加突出。预计德司达将成为新业绩增长点，其染料业务约占全球21%市场份额，在12个国家拥18家工厂、1800多项专利，谨慎推荐。

投资策略：

周三沪深两市共计成交 58亿元，成交高企的同时上证综指涨幅仅为0.49%，显示后市上涨乏力。8月以来，高歌多头无视经济面利淡因素，埋头做大盘推动上证综指上涨4.8%，至统计局公布8月数据，大幅低于预期而引发市场调整，经济寒流需要时间消化，建议暂时回避，积极型投资者可适当参与破净资产、银行、大盘低估值等安全边际高的板块。