行业10月信托收益有回暖

“房地产”不敌“基础建设”据用益工作室统计，上周国内共成立57款产品，成立规模约为80.85亿元。同时，产品的平均规模环比增长1457.21万元，达到约1.42亿元。

成立的57款产品中，以权益投资方式运行的产品有16款，融资规模为35.23亿元，占总成立规模的43.57%；贷款类产品成立11款，共募集资金24.55亿元，占总规模的30.37%；而组合运用类产品有7一条牛仔裤用料以1.5码计算款成立，共募集资金6.62亿元，占总规模的8.19%；另外，其他投资产品成立了6款，募集资金6.10亿元，占总规模的7.55%。股权投资类产品成立9款，募集资金为5.30亿元，占比为6.56%。证券投资类产品成立8款，融资规模为3.05亿元，占总规模的3.77%。

用益信托工作室研究员王利表示，权益投资是近来颇为重要的一类信托投资方式，一般来说，每周成立的权益投资类产品规模要远大于其他类型的产品。

基础产业信托成为上周理财市场的亮点。除了在成立市场上表现出色，在发行市场上，该类信托依然表现不俗。统计显示，在上周发行的产品投资领域分布上，基础产业信托发行规模成为毫无争议的第一，基础产业发行的16款产品共募集资金24.80亿元，占总发行规模的44.35%；房地产领域融资规模居第二位，共发行4款产品，拟募集资金12.50亿元，占总规模麦克莱德结束比赛已经是28日的晚上的22.35%。投向其他领域的产品共有4款发行，共募集资金7.50亿元，占比为13.41%；而工商企业领域共发行5款产品，拟募集资金6.12亿元，占总规模的10.94%。金融领域发行的4款产品募集资金5.00亿元，占总规模的8.94%。

王利表示，前一周房地产信托发行量猛增，超过基础产业信托的发行规模而位居榜首，然而上周房地产信托发行量却迅速下降，恢复到10月份的平均水平。“尽管近期房市销售好转并且融资成本有所降低，房地产企业依旧存在靠信托方式融资的需求。总体上看，9月、10月的房地产发行量还远不及8月水平。相反，基础产业信托则以相对稳定的发行量，保持着发行主力军地位。”

信托收益回暖或为“昙花一现”据恒天财富统计，今年以来集合信托的平均最低档收益为8.65%；平均最高档收益率为9.54%，较去年有明显下降。然而10月以来信托产品收益率开始回暖，平均最低档收益为8.84%，平均最高档收益率则上升为9.67%。

业内人士分析，市场利率回暖是此次回暖的直接诱因。从宏观流动性来看，10月份由于接近4000亿元的公开市场逆回购到期及财政存款上缴影响，资金面开始逐渐收紧，资金利率逐步上行。10月23日仅发行了910亿元的逆回购，这使得交易商普遍预期将出现较大规模的公开市场净回笼，再加上10月25日需要面临存准金补缴，资金利率开始加速上行，7日shibor由2.9%迅速上升24个基点至3.14%，再次回到3%以上，后来该利率两次上行至4.19%。短期利率的上行也给中长期利率形成了一定压力，1月期和3月期的shibor近期均出现止跌回升迹象，6月期至1年期shibor的下行趋势也明显放缓。

该人士表示，这种短期的收紧现象并不会改变11月之后流动性逐步宽松的趋势，10月末的资金利率水平可能已经达到了阶段性的高点。从维稳的角度来看，11月初央行很难容忍4%以上的短期利率，本周的公开市场有望转为资金净投放。同时，11月初受美国大选前人民币升值、财政存款投放以及未来两月2200亿元央票到期量等因素影响，流动性在12月中旬以前维持相对宽松的可能性较大。收益率上升很可能是短期行为。经济在企稳之前，利率会持续在下降通道。