行业湘财证券筹码优化超预期量化选股周报

湘财证券：筹码优化超预期量化选股周报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

筹码优化超预期策略2014年第二期表现图1为2014第二期的策略组合与HS 00在第第二分享最新醉心的游戏体验期的累积周收益的对比关系。从图中可以看出，筹码优化超预期优选组合在整个期间内累计上涨11.788%，而HS 00同期累计下跌0.49 %，相对于HS 00的超额收益为12.281%。

筹码优化超预期策略上周表现图 为策略组合与HS 00在上周的累计收益对比关系。从图中可以看出，筹码优化超预期组合在整个期间内累计下跌1.461%，而HS 00同期累计下跌1.408%，相对于HS 00的超额收益为-0.05 %。

1筹码和超预期投资理念筹码选股的基本思想是通过判断某只股票的筹码分布情况来判断股票未来的涨跌。根据主力持仓理论，如果主力资金开始收集筹码，则意味着在未来一段时间该股票出现上涨的概率比较大；如果主力资金开始派发筹码，则意味着在未来一段时间该股票出现下跌的概率比较大。筹码选股就是通过筹码分布数据，选择筹码集中度越来越高的股票，以期获得超额收益的方法。

一致预期主要是指基于卖方分析师调查的上市公司盈利预期数据的平均值，该766z《新梦幻之城》时装强化挑战战力新高度指标的核心目标是力图权威地反映市场对公司未来盈利的预期水平。而超预期值（公司实际财务指标数据/券商一致预期财务指标值－1）是通过对比公司实际财务数据与各券商财务预期数据的差异，试图挖掘成长性高的超预期股票（即公司实际财务指标大于券商一致预期财务指标），这些股票往往被低估，而超预期差优选股策略就是从这些被低估的股票中寻找更高的投资收益。

2实证检验2.1样本选择我们的选股样本是全部A股(包括新股，ST股票),通过筛选同时满足筹码集中度较高且超预期排名较前的股票，来构建我们的投资组合。

我们采取一年选股三次的方法，选股时间点为每年的4/ 0,8/ 1,10/ 1。

交易费用(包括交易费用，印花税)为0. %。持有期为到本次选股第二个交易日开始到下一次选股日期结束。