工业综合建议关注估值水平低且逻辑确定性强吗

其余企业都已整改完毕。 工业综合：建议关注估值水平低且逻辑确定性强的标的 荐8股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业核心观点：

上周申万国防军工指数下跌 .21%，同期上证综指上涨0.48%，创业板指下跌 .18%，申万国防军工指数跑输上证综指及创业板指数。1、从细分板块来看，上周国防军工板块下跌 .21%在申万一级行业涨跌幅排名靠后。2、从我们构建的军工集团指数变化来看，上周兵器工业涨幅最大，平均上涨1.47%；此外，与传统军工集团相比，上周中证民参军指数下跌4.05%，在军工集团指数排名中排名中等。 、从个股表现来看，申万国防军工板块及民参军上市公司名单中，剔除停牌个股后，上周涨幅排名前五的个股分别为鹏起科技（7.2 %）、长春一东（6. 0%）、内蒙一机（5.94%）、台海核电（5.29%）和北方股份（ .67%）；上周跌幅排名前五的个股分别是同有科技(-18.72%)、卫士通（-14.51%）、耐威科技（-14.41%）、航新科技（-1 .91%）和康拓红外（-1 .17%）。

重视军工超跌反弹机会。1）当前军工估值已基本回落至2014年年初的水平；2）院所改制已经进入正式实施阶段，后续政策陆续下发仍会带来持续的政策红利； ）八一建军节临近，且中印对抗持续，中国地缘冲突仍面临变数，所以我们认为军工仍会保持持续向上机会，尤其是一些逻辑确定、业绩兑现能力较强的个股。

建议配置估值水平低、逻辑确定性强的个股。军工由于高敏感性，底部个股上涨预期较足，一些逻辑确定和估值合理的个股或将成为市场新的追逐点。我们认为，中电科凭借其资产的优质性，其所属上市公司一直是资产注入和估值逻辑的核心标的，加上国防科技信息化也是未来军工市场的重要领域，我们建议配置杰赛科技、国睿科技等电科类股票。另外，中直股份、中航机电（暂时停牌）等内生增长确定、估值已经较低的标的也是优先配置品种。

申万宏源研究军工组推荐投资组合第十四期第八周市场表现：上周国防军工投资组合绝对收益-5.04%，累计收益-1 .88%；上周组合相对申万军工取得-1.82%超额收益，累计4.80%超额收益；上周组合相对沪深 00取得-5.72%超额收益，累计-16.72%超额收益。本周给予申万宏源国防军工投资组合：杰赛科技、中直股份、航天长峰、中船防务、中国船舶、国睿科技、中航机电、中国卫星。