电气设备工控下游波动短时间承压荐4股

　　abb将在沪投资建设(,)超级工厂，预计于2020年底投入运营10月27日，上海市政府与abb团体在上海签署战略合作谅解备忘录，双方将在工业、能源、交通和基础设施等领域开展全面、深入的战略合作。

　　abb宣布将投资1.5亿美元(约10亿元人民币)在上海康桥新建一座全球领先的机器人工厂，以扩大产能，提升效力，巩固领先的市场地位，更好地满足激增的客户需求。该项目预计于2020年底投入运营，届时将成为abb全球最先进的机器人制造工厂之一，同时也是其在中国规模最大的机器人研发、生产和运用基地。abb将利用其全面覆盖工业自动化价值链的创新技术和领先的abbability数字化解决方案，与上海企业开展产业合作，提升自动化、柔性化、智能化水平。

　　10月制造业pmi指数报50.2%，汽车智能产量下滑明显10月份制造业pmi最新数值50.2%，连续27个月位于扩大区间，但近4个月指数滑落明显，前景不容乐观。10月主要原材料购进价格pmi58.0%，继续位于扩张区间，同上月相比有所回落但仍处于高位，原材料涨价压力稍有减轻。本月各型企业景气度均有下滑，仅剩大型企业仍保持在景气度区间。下游需求方面，家电行业总体增速稳定，汽车、智能累计产量同比增速大幅减少，其中汽车累计产量同比增速为-0.4%，时隔半年再次出现同比负增长，智能累计产量同比增速仅为0.1%。

　　全社用电量增速有所放缓，电投资同比情况显著回升根据国家能源局公布的，2018年10月全社会用电量5481亿千瓦时，同比增长6.7%，月累计用电量5.66万亿千瓦时，同比增长8.7%，保持用电量增长势头。月我国新增发电设备累计8984万千瓦，比去年同期减少1051万千瓦，其中风电比去年同期增加 2 万千瓦，累计新增1447万千瓦。用电量增长带来发电设备利用时长的增加，月全国发电设备累计利用 209小时，比上年同期增加100小时，其中风电利用1724小时，同比增加172小时，风电消纳效果显著。在电工程投资方面，月完成投资 814亿元，比去年同期减少7.6%。其中10月完成投资441亿元，同比增长11.65%，电投资同比情况显著回升。

　　投资建议随着加快9条输电线路审批通知的下发，未来两年特高压领域成为需求提升确定性较强的领域。我们推荐(,)，建议关注(,)、(,)。工控行业受下游经济波动影响，短期承压，但智能制造景气度有望延续提升，行业龙头也有望通过进口替换穿越周期，建议关注(,)、信捷电气、能科股分和(,)等。

　　风险提示宏观经济大幅下滑；进口替代不及预期；电投资下滑；电力市场化改革推动不及预期。