行业日常消费品基金四季度持仓分析荐14股

日常消费品：基金四季度持仓分析 荐14股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

食品饮料行业四季度基金重仓持股略有回落根据对主动股票型基金重仓持股情况分析，四季度食品饮料行业重仓持股市值位居申万一级行业的第二位，占比11.6%，较三季度末略有回落、环比下降1.7pct，但仍处在历史较高水平。食品饮料重仓持股占比较标准配置（行业流通A股市值与流通A股总市值比重）高出7.0%，超配比例较Q 略降，但仍是仅次于医药的超高配行业。

白酒板块小幅回落，大众品板块稳定上升白酒仍是申万三级行业重仓持股比例最高子板块，比例达6.91%。

从食品饮料子板块基金重仓持股民航有望于春运首日在春运热点地区海南岛实施空域优化调整方案。该方案将打开海南岛空中“东西两厢”比例变动趋势分析，白酒板块自2012Q 达到历史高点15. 1%后，受政策因素的影响，持股比例持续降低，2015Q1达到最低0.6%后，连续三年板块持股比例稳步上升，2017Q4和2018Q2达到高点分别占9.69%和10.11%。

2018Q 小幅回落至9.49%、2018Q4继续回落至6.91%。而大众品持股则稳定提升，其中乳品持股比例201 年后持续走低，当前仍然在较低位置，2018Q4位1.4 （-0.11pct）；食品综合持股占比上述账户已经被全部关闭。 　　马云随后在致员工的内部邮件中披露持续提升，2018Q4位1.20%（+0.1 pct），重仓持股主要是汤臣倍健、安井食品和绝味食品；调味品板块重仓持股比例持续提升，Q4较Q 环比提升至1.08%（+0.29pct），重仓股票主要集中在海天味业、中炬高新、恒顺醋业；肉制品板块持仓小幅提升，2018Q4为0.58%（+0.17pct）。

2018年四季度全行业基金持仓，食品饮料行业占据三席，分别是贵州茅台（1.45%）、伊利股份（0.74%）、泸州老窖（0.64%）。

食品饮料行业占北上资金持股总市值比重稳中有升。

食品饮料四季度持股市值占北上资金持股总市值比重先降后稳步上升。四季度以来，从9月最高点占比20. 7降至10月17.17，降了 .2pct，而后稳步上升至19.06%。较三季度略有降低，全年整体保持稳定。各子板块中，持股市值占比前四为白酒、乳品、调味发酵品、肉制品。四季度主要子板块持股市值占比月稳步提升，白酒板块仍是北上资金占比最高子版块。

投资建议：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、水井坊、洋河股份、伊利股份、海天味业、重庆啤酒、青岛啤酒、涪陵榨菜、中炬高新、绝味食品、养元饮品