钢铁钢价上涨后盘整回落库存环比延续下降

钢铁：钢价上涨后盘整回落 库存环比延续下降 -12 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

上周(截至2012年 月9日)钢材现货市场形成完善的方案后主流品种价格均有所上涨；库存方面，钢材社会库存连续第三周环比回落，降幅为0.8%。上周前半周，钢价在旺季需求抬升的预期推动下连续抬升，但到下半周由于受阴雨天气影响，下游工地对建筑钢需求不足，贸易商观望情绪渐浓，钢价有所回落。短期来看，需求不足以及钢厂复产有可能使钢价延续弱势盘整态势，同时由于成本的支撑，下行空间也不大。从中期来看，我们认为随着天气好转，春季需求有望进一步释放，钢价仍有一定的上涨空间。我们相对看好估值较低的优质龙头股和拥有资源及地域优势的公司，这主要包括宝钢股份和新兴铸管。

支撑评级的要点上周(截至2012年 月9日)钢材现货市场主流品种价格均有所上升，其中螺纹钢和线材价格均上涨0.6%，板材价格上涨0.1%-0.7%。上周前半周，在旺季需求抬升预期的推动下钢价连续上涨，但到下半周由于受阴雨天气影响，下游工地对建筑钢需求不足，贸易商观望情绪渐浓，钢价有所回落。

上周进口铁矿石和国内矿价格维持前周水平。从外矿市场来看，目前钢厂对低品位矿的采购意愿较高，而对高品位资源采购不积极。上周国内矿市场以稳为主，部分钢厂由于库存水平偏低，近期有小幅增加库存，但由于钢价上涨动能不足，矿价抬升也受到抑制。

上周建材和板材出厂价政策均以小幅上调和平盘为主。11日沙钢出台 月中旬建材出厂价政策，其中螺纹上调20元/吨，普碳线材价格上调50元/吨；盘螺上调150元/吨。

上周钢材社会总库存原文链接：环比小幅回落0.8%，这是2月底开始连续第三周库存环比下降：建材中螺纹钢和线材库存分别下降1%和2.1%，板材中热轧和中厚板库存下降0.2%和1.9%，而冷轧板库存上升1. %。

据中钢协数据显示，2月下旬重点企业粗钢日均产量为154.72万吨，较2月中旬环比下降1. 2%；钢协预估全国粗钢日均产量为167.85万吨，较2月中旬环比下降1.22%；据测算2月份全月粗钢日均产量为169.62万吨，比1月份增长0.9 %。

海关数据显示，2月份我国出口钢材 9万吨，环比减少9%，而由于去年春节在2月份基数较低，同比增长 6.69%；月我国累计出口钢材712万吨，同比增长27.4%。2月份我国进口钢材122万吨，环比增加 2.6%，比去年同期增长1.67%；月我国累计进口钢材214万吨，同比下降19.4%。2月我国进口铁矿石6,498万吨，环比增加9.5%，同比则增长 .6%；2月进口量仅次于去年1月的6,897万吨，为进口量次高水平；月我国累计进口铁矿石12,426万吨，同比增长5.7%。

国家统计局数据显示，2012年月份，我国固定资产投资21,189亿元，同比增长21.5%，增速较去年全年回落2. 个百分点。月份，全国房地产开发投资5,4 1亿元，同比增长27.8%。

国家统计局数据显示，2月我国居民消费价格总水平同比上涨 .2%，环比下降0.1%。

中汽协数据显示，2月我国汽车产销分别完成160.87万辆和156.71万辆，环比分别增长2 .79%和12.75%，同比分别增长28.48%和24.51%。前两月累计产销分别完成290. 5万辆和295.4 万辆，同比分别下降4.9 %和5.96%。

上周钢铁指数下降2.29%，表现弱于大市，沪深 00指数上周下跌0.58%。

上周抚顺特钢和久立特材等公司涨幅居前，跌幅居前的主要是济南钢铁和攀钢钒钛等。