行业信息科技收入遭遇天花板业务结构改善中

信息科技：收入遭遇天花板 业务结构改善中 类别： 机构： 研究员：

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行业动态报告◆外盘拖累股指下挫，通信板块继续杀跌本周，受海外市场动荡影响，股指震荡回落，沪指于周四出现较大跌幅，未能有效突破2100点。沪深 00指数本周下跌2.85%报收2240.92。通信板块在经历了短暂企稳后，再度加速下探，通信设备指数下跌4.92%，其中光通信、增值服务、络优化板块跌幅分别反弹达到7.2 %、6.45%和6.1 %。运营商板块亦出现4.16%的跌幅。

多重因素下，通信行业的寒冬依旧持续，在传统通信以外，我们认为智慧城市落地带来的投资机会值得关注。一方面，一线城市视频监控高清化与二线城市的安防建设有望共同拉动下一轮平安城市的建设高潮；另一方面，8000亿轨交投资下，铁路、轨交的信息化需求有望复苏。在此背景下，具备相关设备、服务提供能力的通信企业有望受益，包括星锐捷、中威电子、华平股份、高新兴、键桥通讯、大唐电信等。

◆行业动态阿朗考虑出售海底电缆和企业业务。据路透社报道，阿朗正在考虑出售其海底电缆业务，以及一个向大公司销售系统的业务部门，作为缓解公司债务压力的部分努力。

中移动多地启动光纤宽带业务，市场格局或大调整。《经济参考报》日前获悉，中国移动10月下旬开始，在北京、江苏、四川等地，推出“中国移动铁通宽带”光纤接入服务，接入速度最高为20M。

AT&T拟投资220亿美元扩建络，股票应声下跌。AT&T周三宣布，在未来的 年里，公司将把每年的资本开支提高16%至220亿美元，为升级其无线络和有线络提供资金。消息发布后，AT&T股票应声下跌2%以上。

报告称GalaxyS 超iPhone4S成最畅销智能机。StrategyAnalytics数据显示，第三季度GalaxySIII全球出货量为1800万部，而iPhone4S为1620万部。

T-Mobile美国计划201 年底LTE覆盖2亿人口。T-Mobile美国作为最后一家部署LTE的美国主流运营商，该第15届电影华表奖及第26届飞天奖颁奖典礼在京举行。李少红、高希希颁优秀导演奖公司CTONevilleRay在本周三表示，希望“LT超过昨天获胜的沙尔克E络在201 年底能够覆盖2亿人口”，并在2014年完成部署。

◆光大通信视角——NTTDoCoMo、KDDI、SoftBank的三季报分析近期,全球运营商相继公布业绩报告，我们选取了移动市场相对成熟的日本作为分析对象，重点解读了NTTDoCoMo、KDDI、SoftBank的季度报告。总体上看，三家运营商均出现收入增速减缓、利润大幅下滑的现象，虽然LTE有望带来新的收入来源，但运营商面临的长期管道化趋势难以逆转。智能的普及推动互联直接触及终端消费者，运营商管道化趋势加速。但另一方面移动互联的普及也为运营商提供了挖掘用户深层次需求的机遇。NTTDoCoMo最近把其业务分类进行了重构，新增了一块Smart业务，包括云服务、内容服务、电子商务等，公司将Smart业务作为未来收入和盈利增长的重点拓展。