输变电节能新能源电力设备行业三足鼎立

　　国民经济的持续增长，尤其是第二产业的快速发展，使国内对电力的需求不断爬升，并高于国民经济增长速度，电力设备行业景气度高涨。“11五”后三年，两大电公司每年将投入 000亿元用于电建设，输变电设备需求持续走高，变压器和高压开关行业的年复合增长率均超过20%。同时，国家大力扶持风力等新能源发电，节能减排政策的实行也将推动电力设备产业升级。我们推荐输变电、节能减排和新能源领域的优良企业，如平高电气(600 12,股吧)、置信电气(600517,股吧)和金凤科技等。 输变电设备快速发展 近年来，全球输变电设备市场需求整体呈上升趋势，需求增长最快的是发展中国家，我国又是其中增长最快的市场之一，现已成为国际第二大市场。西电东送、南北互供、跨区域联极大地带动了我国输变电装备行业的发展。根据国家电计划，“115”电建设投资1.4 万亿元，比“十五”增长一倍多，输变电装备制造业长期看好，而220kV以上高端输变电装备行业的发展更值得期待。 在此背景下，我们看好生产特高压开关设备、GIS装备以及电线电缆的龙头企业。从200 年起，全国高压开关行业的年复合增长率在20%以上，特高压开关设备和GIS装备的市场需求量更是以超过 0%的速度增加。国内几大高压开关制造企业不断提高产能和产品质量，2007年全行业实现工业总产值接近1000亿元。电线电缆行业目前集中度不高，行业的大规模整合势在必行，小型的电线电缆企业将逐步被市场淘汰。在行业集中度提高的进程中，优质大型企业的增长速度将高于行业的平均增长速度，从而成长为行业龙头，如宝胜股分(60097 ,股吧)。 节能减排带来市场机遇 随着电力投资创历史新高，电力工业范围不断扩大，自身的能源消耗和污染排放问题也日趋突出。由于电力工业是能源消耗和污染排放的“大户”，节能减排势在必行，也将成为电力行业发展的主旋律。 节能减排政策的实施，能够推动电力设备制造业向着高参数、大容量、清洁高效的领域发展。落实“节能减排”政策的主要措施是在发电、输变电和用电领域推广具有明显节能减排效果的先进电力设备。我国在输配电环节的损耗高出发达国家大约 个百分点，节能潜力巨大，有望迎来市场机遇，推动产业升级。 在电力系统的各个环节中，与节能减排密切相干的领域有以下几方面：一是发电侧，包括发电机组空冷装备、低温余热发电设备、循环流化床锅炉、厂用电节能设备；二是输变电侧一次领域，包括输电动态无功补偿装备（SVC）、封闭式组合电器（GIS）、非晶合金变压器；三是输变电侧二次领域，包括电力市场运营系统、节能调度等。相干领域的龙头企业值得关注，如电站空冷设备的龙头哈空调(600202,股吧)、非晶合金变压器领域一枝独秀的置信电气、电动态无功补偿装备身先士卒的荣信股分(00212 ,股吧)。（来源：中国证券报）