地产板块估值将受压制蹭飞

地产：板块估值将受压制 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告关键要素：

怕不好卖；如果定价下调201 年前 个月的行业投资、销售等数据继续大幅增长，进一步表明经历近一年的复苏之后，行业有进入新一轮成长小周期的迹象。楼市成交受政策影响程度是地产板块估值表现的决定性因素，而这一点具有较高的不确定性。维持行业“同步大市”的投资评级。

事件：

统计局公布了201 年1- 月房地产市场运行数据。统计数据显示，全国房地产市场1- 月实际投资额为1 1 亿元，同比增长20.2%；施工面积为47.90亿平方米，同比增长17.0%；新开工面积 .89亿平方米，同比减少2.7%；竣工面积1.95亿平方米，同比增长8.9%；商品房销售面积2.09亿平米，同比增长 7.1%，销售额1 992亿元，同比增加61. %。

点评：

1- 月行业投资增速继续高位增长。1- 月全国房地产投资累计为1 1 亿元，同比增长20.2%，增速较月的增速有所降低，但仍然处于高速增长通道。1- 月份的投资高速增长进一步证明房地产行业基本已经开始新一轮扩张周期，投资增速进入上行通道。 月份各地方政府密集出台了系列调控政策，将会对投资信心有一定的影响，但是房企充裕的资金和较低的基数将会导致行业4月份投资增速依旧高位增长。