201 -06-07 - 发布者技术

201 -04-24 | 发布者：李芳芳 | 来自工程机械在线在改革开放后的三十年间，农机行业进入快速发展的通道，工业总产值从1977年的54.2亿元跃升到2012年的 82亿元。 从1958年第一台履带式拖拉机下线开始，国内农机行业已经历经了50多年的发展历程。尤其在改革开放后的三十年间，农机行业进入快速发展的通道，工业总产值从1977年的54.2亿元跃升到2012年的 82亿元。然而站在现在的时点上，我们认为中国农机行业才刚刚要进入 下半场 ：1）12年底农业综合机械化率刚到57%，距离发达国家80-90%的水平还有很大差距；2）新一届政府主推 城镇化 经济政策，亟需提高农业装备水平以解决 谁来种地 的问题； ）农机补贴将持续扩大的政策方向已经明确，未来 以旧换新 、 普惠制 等补贴之外的利好政策将对农机行业形成额外刺激；4）随着农业机构化运营的推广，农机消费主体趋向大型化，购买力升级。

农机在忙碌的工作着

我们认为如果过去十年是靠补贴急剧拉动农机需求增长的 补课期 ，未来的十年将是内生需求爆发、多元化政策刺激的 黄金十年 ，不仅销售收入将保持年均15-20%的稳健增长，销售结构也将加速优化。传统品种增速中枢将缓慢下行，但经济作物收获机械、水田机械等新兴装备将继续保持高速增长；大型化、高端化的设备也将成为未来需求的主力。更为重要的是，在经济增速逐渐趋缓的大环境下，农机行业将呈现弱周期、稳健增长的独立行情。

000亿元的市场，独立于周期之外的成长

作为一个拥有1 亿人口的大国，农业的重要地位不言而喻，2011年全国就业人口中农业约占 8%之多。鉴于农业的重要战略意义和较低的农业机械化基数（2008年仅为46%），从2009年开始中央政府决定加大农机补贴的投入，农机销售（尤其是重点补贴品种）加速上行。2012年全国农机工业总产值已达到 82亿元，6年平均增长约20%。

更为重要的是，与其他品类的机械产品相比（尤其是工程机械），农业机械的下游需求较为稳定，周期性特征极弱。尤其在08年以后，受益于补贴规模稳定增长的拉动，农机行业的成长周期更为平滑。往前看，我们认为在国家承诺补贴规模将持续扩大、各项非补贴优惠政策频出的背景下，农机行业的需求曲线未来几年仍将保持平稳向上的趋势。《 十二五 农机工业发展规划》中预测到2015年农机行业销售规模将超过4000亿元。我们判断这一预测相对保守， 十二五 期间农机销售规模有望突破5000亿元、年均增速达到15-20%。

农业装备水平仍然低下，上升长周期进入 下半场

动态地来看，我们认为目前国内农业装备水平仍然相当低下，未来较长时间都将处于上升周期。落后的状态不仅体现在 量 上，即农机装备的绝对数量、机械化率的统计数值上；更体现在 质 上，即装备的功率、品质和先进性，以及品种间的不均衡：

1） 量 的落后：虽然过去十年国内的农业机械化水平大幅提升，从02年的 2%上升到去年底的57%，但和发达国家平均+90%的水平相比仍然较低。从一个更直观的数据来看：中国每千平方公里的拖拉机使用密度约为4 1台，仅相当于欧盟国家的1/ 和韩国的1/6（2010年）.2010年7月份发布的《国务院关于促进农业机械化和农机工业又好又快发展的意见》提出了中国农业机械化水平到2015年达到60%的目标，而2011年 月份发布的《农机工业十二五发展规划》提出农业机械化水平到2020年达到65%的目标。我们认为这些长期目标已经显得非常保守，按照目前每年 -4%的机械化率提升速度推测，2015年提前突破65%是大概率事件。

2） 质 的差距：我们强调，中国与先进国家农机装备的质量存在着较大的差距，这恰恰是未来几年农机行业发展的主要驱动力和改进方向之一。以拖拉机市场为例：虽然中国拖拉机保有量已经达到2100万台（2009年）、位居世界第一，但其中约8 %为20马力以下的小轮拖或小四轮、手扶式拖拉机，80马力以上的大轮拖仅占约1%。反观美国，40马力以上的中大轮拖已经占到保有量的70%以上，并且产品结构仍在不断升级中。尽管两国地域条件存在一定差异，但这一显著差距仍能反映出中国农业装备的落后程度。上一页 1 2 4 5 下一页治疗静脉炎的中药

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