高考加油钢铁供求平衡前景美好魏家

钢铁：供求平衡前景美好 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资者有可能对近期河北武安钢厂的复产表示出担忧，因为这可能影响中国淘汰落后产能政策的有效性。虽然我们认为国内钢产量可能在近期内小幅反弹，但钢价在4季度这一传统旺季应该保持稳定上升。我们对H股钢铁板块维持中立评级，但建议投资者选择有产能增长潜力的优质股。

我们认为，行业整合应是长期趋势，这将有利于中国主要的钢企。我们对鞍钢股份、首长国际及宝钢股份维持买入评级，对马钢股份维持持有评级。

支撑评级的要点虽然我们注意到钢厂复产在短期内带来的风险，但我们相信政府对本轮的产能削减采取了严肃谨慎的态度，因此能够保证政策的有效执行。

虽然市场比较关注供应问题，但主要的下游钢铁行业正在显示出复苏的迹象，包括汽车、家电及造船。

钢铁股估值具有吸引力。

首选买入鞍钢股份、宝钢股届时玩家可至自己的游戏角色上查看使用；份及首长国际。