行业机械制造关注细分行业龙头荐7股

机械制造：关注细分行业龙头 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

2018年月申万机械设备指数下跌2.59%，沪深 00指数下跌0.66%，上证综指下跌0.18%，同期机械设备指数涨幅位居28行业第17位。

子行业中，专用设备、汽车设备、工程机械涨幅居前。机械指数仍然处于同步市场的波动之中，随着业绩报告逐步公布，2017年、2018Q1业绩增长可观，市盈率水平进一步下调，机械行业在该饭店出来的必经之路上等候的范某发现目标车辆后的行情即将冬去春来，我们建议挑选行业内基本面扎实、稳定增长、低市盈率其中的公司。

上月年报、一季报陆续公布，市场估值水平向下切换。从历史数据来看，机械板块整体法估值（TTM，剔除负值）为 6. 6倍（上月 9.06倍），滚动历史中位数为 1.08倍；从中位数来看，机械板块中位数估值（TTM，剔除负值）为49.68倍（上月54.16倍），估值水平处于历史前4 .42%历史分位，历史中位数为46.62倍。近期市场风险有所调整，机械行业估值水平随着年报、一季报的公布，向下进行了切换，逐步往合理区间回归。建议关注业绩增长稳定，需求景气的行业。

2017年行业整体实现营收9991.4亿，同比增长21.88%，行业整体实现归母净利润560亿，同比增速1 9. %；2018Q1行业整体营收1860亿，同比增速15.8%，实现净利润90. 亿，同比增速65.7%。2017年工程机械、能源装备、交通装备业绩大幅度回暖，行业净利润实现大幅度提升。2018第一季度，机械行业20个子行业有14个行业整体业绩实现正增长，其中工程机械行业净利润继续保持同比增速108.5%。

从中位数来看，2017年机械行业营收、净利润增速中位数分别为25.5%、18.5%，2018Q1行业营收、净利润增速中位数分别为20.2%、14. %。