大通证券固定资产投资增速放缓鼓励

大通证券：固定资产投资增速放缓 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

固定资产投资增速放缓2012年月份，固定资产投资（不含农户）75592亿元，同比增长20.2%，从环比看，4月份固定资产投资（不含农户）增长0.77%。

2012年月份，固定资产投资（不含农户）47865亿元，同比增长20.9%，增速较月份回落0.6个百分点。从环比看，3月份固定资产投资（不含农户）增长0.64%。

分产业看，月份，第一产业投资1666亿元，同比增长40.7%；第二产业投资33760亿元，增长24.2%；第三产业投资40165亿元，增长16.4%。月份，工业投资32926亿元，增长23.8%，增速较月份回落0.1个百分点；其中，采矿业投资2304亿元，增长24%，增速较月份提高3.2个百分点；制造业投资27251亿元，增长24.4%，回落0.4个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业投资3371亿元，增长19%，提高0.6个百分点。2009年制造业投资增长率是26.8%，2010年是27%，去年增长31.8%；这说明2009年以来的大规模投资，到目前已经开始进入到一个新的产能释放高峰。在经济总量足够庞大的时候，容易加剧海外大宗商品进口依赖，引发输入型通胀风险。在需求方面，一方面外需大幅萎缩，另一方面是内需被不合理的经济结构强烈抑制；从施工和新开工项目情况看，月份，施工项目计划总投资440888亿元，同比增长14.5%，增速较月份提高0.3个百分点；新开工项目计划总投资64921亿元，同比增长21.6%，回落1.4个百分点。与房地产投资放缓有关。2012年月份，全国房地产开发投资15835亿元，同比增长18.7%，增速比月份回落4.8个百分点。其中，住宅投资10818亿元，增长13.9%，增速回落5.1个百分点，占房地产开发投资的比重为68.3%。房地产调控政策继续坚持，对房地产投资将形成影响。新开工项目投资是一个先行指标，未来固定资产投资同比增长将放缓。

并在离散家属面会所和金刚山酒店等周围展开了除雪作业。2012年月份，民间固定资产投资46869亿元，比去年同期增长27.3%，增速较月份回落1.6个百分点，比同期固定资产投资（不含农户）增速高7.1个百分点。民间固定资产投资占固定资产投资的比重为62%，比月份提高0.1个百分点。要加快落实促进民间投资"新36条"，使更多投资领域向民营经济开放。发改委将支持民间投资进入铁路、市政、金融、能源、社会事业等领域。

投资既表现为在生产形式上对生产资料的消耗，又表现为在贸易形式上销售或进口的扩大，还表现为在收入分配上对劳动者工资的增加，部分工资再转化为消费。投资拉动经济增长的模式难以转变。在国内消费没有大规模实质性启动，而外需增长面临不确定性之时，维持投资的较高增长是保持经济平稳增长所必须的。投资仍是拉动经济增长的主要动力。