幸福快乐平安证券围绕中报业绩寻找弹性依依不舍

平安证券：围绕中报业绩寻找弹性 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

摘要：业绩预告期的悲观情绪释放、经济短周期见底企稳开始提供短线反弹的基本要件，虽然流动性紧平衡和业绩探底过程未结束制约反弹空间，但部分遭遇错杀的优质公司开始显露配置价值，而受益于季节或周期性因素在下半年享有高盈利回升弹性的公司将获得超额收益。继续推荐两类中小公司：一是上半年业绩占比高且中报较好，由此享有高业绩确定性的公司；二是中报平平但业绩集中于下半年结算，由此具有更高业绩弹性的公司。

风格判断：关注短期反弹的弹性。经历业绩预告不及预期带来的持续冲击后，上周市场开始有所企稳，中小板指数下跌0.01%，创业板指数上涨1.19%，相对收益再度显现。总体上看，虽然流动性紧平衡和业绩探底过程未结束制约反弹空间，但在经济短周期见底企稳和悲观情绪得到充分释放的前提下，市场展开短线反弹的时机在逐步成熟；部分前期遭遇错杀的优质公司开始进入价值区间。展望未来市场，盈利的确定性和业绩分布的季节性将主导中小公司未来分化。建议重点布局两类投资标的：一是上半年业绩占比高且中报较好，这类公司具有最高的业绩确定性；二是中报平平但业绩集中在下半年结算，这类公司具有更好的业绩回升弹性。

主题投资：本周关注现代农业、中药产业。农业部、国家开发银行日前联合发布《关于推进开发性金融支持现代农业示范区建设的意见》，为加快农业示范区建设步伐提供有力的金融支撑；力争到“十二五”末，开发性金融支持示范区的融资总量达到5一伙怀抱婴儿的外地妇女和孕妇00亿元，支持重点锁定五大领域：现代种植业、现代畜牧业、现代渔业、现代农产品加工流通业、现代种业和信息化。8月1日，发改委统一批复了包括青藏高原冬虫夏草培育开发研究中心在内的8个项目，其中6个项目与中药相关；这些项目对中药等新产品与新工艺开发和产业化能起到基础性作用；国家发改委副主任连维良、卫生部副部长 也表示，未来将继续在医改中坚持发挥中医药特色优势。

新股关注：本周关注泰格医药、长亮科技。泰格医药是国内领先的临床合同研究组织(CRO)，专注于为医药产品研发提供I-IV期临床试验、数据管理与生物统计、注册申报等全方位服务；国际药企成本控制和国内政策扶持，共同推动了我国CRO行业快速增长，过去5年行业复合增速超过 0%；公司先发优势明显，在该领域具有较强的专业性，客户粘性较大，募投项目将提升公司核心竞争力。长亮科技是专业提供金融IT服那么务的大型高科技软件开发企业，其核心业务系统在城市商业银行的市场覆盖率近20%；公司具有较强的市场开拓能力，募投项目将有助于完善公司的产品线，提高公司的研发实力和服务水平。

推荐组合:关注高业绩确定性和高业绩回升弹性的中小公司。本周组合调入天广消防，继续推荐利德曼、欣旺达、长盈精密、南京中商。