高考加油机械制造稳增长政策微调进行时魏家

机械制造：稳增长 政策微调进行时 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

保“稳增长”，重大项目审批加快5月2 日，国务院总理主持召开国务院常务会议，强调把稳增长放在更加重要的位置；要根据形势变化加大预调微调力度，提高政策的针对性、灵活性和前瞻性，积极采取扩大需求的政策措施，为保持经济平稳较快发展创造良好政策环境。

微调指向明确在稳定投资增长方面，国务院会议要求已确定的铁路、节能环保、农村和西部地区基础设施、教育卫生、信息化等领域的“十二五”重大项目，要加快前期工作进度。我们认为铁路、节能环保、农村和西部基础设施建设可能成为稳增长政策的重点实施方向。

重申政策微调和行业稳增带来的投资机会我们认为机械行业的投资机会主要集中在以下两个方面：一是政策微调带来的我国焦炭产能严重过剩投资机会，铁路设备、核电、工程机械等会受益，特别是工程机械，主要上市公司的估值水平较低，而龙头公司今年业绩仍有20%左右的增长，所以工程机械主要上市公司三一重工和中联重科仍是重点关注的对象。二是下游需求稳定增长的子行业，如大能源装备（如煤炭机械、油田设备和海工装备）、节能环保设备、消费类机械。重点推荐中联重科、三一重工、安徽合力、中国南车、晋西车轴、中国一重、杰瑞股份、天地科技、郑煤机、林州重机、中集集团、中国重工、陕鼓动力、东方精工、太阳鸟、航空动力和机器人等。

工程机械：4月多种产品销量数据公布，市场低迷依旧。政策二季度微调和6月销量转好的双重预期带来投资机会铁路设备：铁道部改革加速，多条铁路项目建设或启动。铁路投资或将迎来政策转向，铁路设备行业景气提升油俄有望对华开放战略性行业 投资合作迎来新局面气设备：油价短期下行不改油气设备高景气，天然气价改或引入过渡机制煤炭机械：煤矿整合需求将逐步释放海工装备：本周海工订单只有辅助船，国内企业没有承接船舶制造：明年全球新船订单或将激增农业机械：2012年将延续快速增长势头机械基础件——轴承行业：二季度行业随主机行业而回暖，继续推荐轴研科技军工行业：黄岩岛局势有缓和迹象。哈飞股份公告重组方案，基本实现直升机板块整体上市