行业信息科技聚焦国家安全荐10股

信息科技：聚焦国家安全 荐10股 -24 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

国家安全是一个很大的命题，大到国土安全，小到个人支付安全，在本篇报告里，我们聚焦在国防信息化、专通信（维稳）以及信息安全三个领域，以及其中我们看好的子领域。

国防：天时、地利、人和，国防信息化大浪起国防信息化大发展具备天时、地利、人和的良好条件，军队信息化将成为国防建设的点睛之笔。行业整体看，国防军费开支持续保持2位数增长，军事装备占比提升，而信息化在军事装备总体开支占比叠加上升。从世界范围看，核心军品资产的证券化将是必由之路，推动科研院所改制是我国军工集团发展的必然趋势，国防信息化类标的存在强烈的资产注入预期。

具体到行业子领域勇者之塔为您预备了丰富多彩的活动内容，2015年我们建议关注北斗导航、卫星通信、雷达等相关子行业：（1）2015为北斗产业向全球布局的元年，精度可达2.5米，超过GPS。且目前北斗模组价格显著下降，具备大规模民用推广条件。当前我们仍建议重点关注国防应用领域，近年来市场规模复合增长率超过80%，相关上市公司北斗订单及业绩将在未来两年逐步体现；（2）我国军事卫星通信普及率及使用率明显偏低（美国及北约：85%；我国：不到10%）。我们预计我国卫星通信军用终端设备市场规模将达亿元，民用产值至少应达到700亿元，目前处于高速发展初期；（ ）我们预计2014年国内军用雷达市场空间在100亿元左右，未来10年有望增长至500亿元，年复合增长率约为17%。

重点推荐振芯科技、海格通信，关注中海达、中国卫星、四创电子、国睿科技、华力创通、杰赛科技、合众思壮、北斗星通等。

维稳：模拟转数字势在必行，数字集群产业爆发在即工信部关于专通信的通知指出，自2011年1月1日起，停止对模拟对讲机设备的型号核准；2015年底，完成全部模拟产品向数字产品的转换。2011年始，模拟产品已逐步停止采购，囿于国产数字集群标准PDT系统技术尚未成熟，数字产品采购需求一直处于被并采用“基金定额定投”的投资方式压抑的状态。经过近几年的试验与完善，PDT具备大规模推广的技术条件，2015年底临近，随着限制数字产品的阻碍被逐渐克服，我们认为，公安数字专通信市场将率先爆发，公用事业领域数字集群将迎来国产化替代大潮，数字集群产业整体爆发在即！我们预测全国公安数字集群总市场空间约170亿元。2015年底，国内将完成全部模拟产品向数字产品的转换，考虑到部分城市已经完成招标，我们预测15年，全国公安数字集群招标规模在100亿元左右，数字集群即将迎来密集招标期。

2014年昆明事件后，数字集群建设将加强，政府及公众事业专国产化来临。政府部门及地铁、机场、火车站等国有公用事业单位有望成为公安之后率先使用国产数字集群的部门及单位，市场规模或在200亿元左右。