西部证券基本面支撑市场短期企稳指数上行压源泉

西部证券：基本面支撑市场短期企稳 指数上行压力犹存 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

“晚上下班或歇业后行情综述周五早盘，上证综指与深成指低开高走；中小板指数震荡走高；创业板指数强势反弹。

截止午间收盘，上证指数上涨1.40%，再次突破4000点；创业板指数上涨2.04%，但市场成交量显著萎缩。行业板块涨多跌少，医疗保健、航空、半导体、互联等板块涨幅居前，银行、证券、多元金融、水务等板块较为弱势。个股方面，两市早盘共计2 62只个股上涨，55只非ST类个股涨停，271只涨幅超过5%；在290只下跌个股中，2只跌幅超过5%，无跌停股。

市场分析盘面上，经过前期的强势调整，医疗保健、互联等热点板块再次受到市场资金热捧，成长股走势强劲，而以银行、证券等金融板块为代表的蓝筹品种则表现相对较弱。从市场心理层面，8日创业板指数的盘中逆转在一定程度上稳定了市场情绪，而基于成长股快速上涨而踏空的部分市场资金存在较强的补仓需求。

消息面上，国家统计局今天公布的数据显示， 月份CPI同比上涨1.4%，好于预期的1. %，与前值持平， 月份PPI同比下跌4.6%，好于预期跌4.8%，前值下跌4.8%，本次PPI数据是自2014年7月以来的首次企稳回升。虽然上述偏暖的经济数据并不构成经济基本面已经开始回暖的充分条件，但却直接有利于化解市场短期对于经济增长进一步失速的担心。而资金面上，随着央行继续在公开操作市场降低逆回购利率，10日上海银行间同业拆放利率（shibor）继续维持下行，其中，隔夜利率下跌11个基点，一周利率下跌10. 个基点，短期流动性充裕。不过，从技术走势观察，沪指前期冲击4000点整数关口未果，大盘震荡明显有所加剧，且交易量大幅下滑，预示买方意愿并不坚决，结合下周即将开始的 0只新股密集申购，4000点关口附近可能存在一定反复的风险。

总的来看，经过前期调整，市场当前短期可望企稳，但向上仍存在较大压力，多空双方围绕4000点的争夺可能仍未结束，而高估值成长股的风险释放仍尚需时日。

操作策略操作上，在有效控制仓位的前提下可继续关注“一带一路”相关个股，注意规避高估值成长股的调整风险。