金融挖财报系列之二商誉减值蹭飞

金融：挖财报系列之二 商誉减值 类别： 机构： 研究员：

武尔夫的政治后盾变得愈发单薄。其所在政党的不少同仁都开始与武尔夫“划清界限”。党内也对武尔夫的行为加以批评。《汉诺威汇报》援引报道说[摘要]

核心观点：

经济下行期，企业并购后的商誉及减值准备波动加大，德意志银行15年 季报巨亏的消息引发市场普遍关注，主要由于其“2020战略”的财务计划触发了公司主营部门的商誉全额减值。藉此，我们回顾招商银行收购永隆银行的历史案例，一起来挖掘商誉及其减值准备对银行财务报表的影响。

商誉的确认企业合并（仅指非同一控制下企业合并）成本大于合并中取得的被购买方可辨认净资产公允价值份额的差额（简称差额，下同）应确认为商誉。非同一控制下控股合并和吸收合并，差额在财务报表中都需确认为商誉。不形成控股合并的长期股权投资，支付对价比应享有的股权（被投资企业的可辨认净资产公允价值×持股比例）多出部分体现的商誉，隐藏在长期股权投资里，不能确认。

商誉减值测试商誉在确认以后，无论是否存在减值迹象，至少应当在每年年度终了进行减值测试。商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值测试，按照账面价值与可收回金额孰低的原则计量，对于可收回金额低于账面价值的部分，计提减值准备，有关减值准备在提取以后，不能够转回。

案例——招商银行收购永隆银行招商银行对永隆银行的全面收购分两次完成：第一次并购了5 .12%，达到控制，永隆银行可辨认净资产在购买日的公允价值为人民币128.98亿元，其低于合并成本的差额人民币101.77亿元确认为商誉。受次贷危机的影响，永隆银行2008年年末净亏损8.16亿港币。招商银行对包含商誉的资产组进行减值测试。收购永隆银行产生的商誉发生了减值，商誉减值准备支出5.79亿元，相应的资产减值损失直接导致招商银行08年净利润减少5.79亿元。

第二次招商银行收购了永隆剩余的46.88%股权，因为前一次并购招商银行已经实现了对永隆银行的控制，所以本次收购属于作为母公司对剩余少数股东权益的收购，收购溢价不确认商誉，直接冲减所有者权益（先冲减资本公积，资本公积余额不足冲减的，应依次冲减盈余公积、未分配利润）。冲减的资本公积减少了招商银行的核心资本。2008年年末，招商银行的核心资本充足率为7.15%，较上年末下降1.56个百分点。

招商银行收购永隆银行产生的商誉在后续年份没有发生减值，账面价值维持在95.98亿元左右，不再影响招商银行后续的财务表现。一方面是因为2008年年末招商银行一次性充分计提了商誉减值准备，另一方面则是永隆银行后续财务表现良好，净利润大幅上升。

风险提示:经济下行期，商誉减值风险加大。