长江证券上周资金净流入228亿一级市场融

长江证券：上周资金净流入228亿 一级市场融资节奏放缓 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

投资者资金跟踪：资金净流入228亿基金发行（+44亿）、杠杆投资者资金（+76亿）、个人投资者资金（+49亿）、海外投但目前缺乏一整套有力到位的监督机制资者资金（+41亿）、一级市场募集资金（-36亿）、产业资金（+98亿）与交易费用（-44亿元）七个维度，8月12日当周，投资者资金净流入228亿。

从基金发行看，8月12日当周，新发行股票型基金2只，混合型基金26只，债券型基金4只，但均为纯债型基金，故按照前述比例，仅对股票型和混合型基金进行折算，类股票基金发行共计43.5亿元。

从杠杆投资者资金看，截至8月12日，融资余额为8655.1亿元，较前周上升76.1亿元。2016年6月开始，融资余额开始稳步提升，至2016年7月26日在消费多元化的大背景下，融资余额为8840.5亿元，几乎接近2016年2月的高点8869.9亿元，此后正如我们之前所预计的，融资余额已至高位，目前在高位震荡。

从个人投资者资金看，8月12日当周，银证转账净流入209.0亿元，交易结算资金余额环比减少139.0亿元，故个人投资者资金增持49.0亿；同时8月12日当周新增投资者10.1万人，较前周大福上升。

从海外投资者看，8月12日当周，沪股通累计使用额度为1497.9亿元，较前周增加了41.3亿元。5月以来，沪股通累计使用余额增加206.2亿元，港股通累计使用余额增加了705.0亿元，港股通累计使用额度上涨幅度远大于沪股通。

从一级市场募集资金看，产业资本在一级市场募集资金为36.2亿元，8家公司进行IPO，合计募集资金36.2亿元；增发募集资金和配股募集资金均为0.0亿。

从产业资金看，产业资本净增持98亿元，上周净减持19亿元。从增减持的具体数据来看，主要来自于万科A净增持104.2亿元，其他产业主要还是表现为净减持的状态，但减持的情况已经明显缩量。同时，上周交易费用为44亿元。

投资者情绪跟踪：市场活跃度上升8月12日当周，万得全A周度成交额为22211.8亿元，较前周小幅增加2944.5亿元；同时，周度换手率为6.0%，较上周的5.3%小幅回升。根据长江策略仓位调研估算，8月5日当周综合仓位为59.0%，较前周加仓4.2%。根据长江金融工程组测算估计，股票型基金平均仓位从上周五的88.1%减仓至87.4%，混合型股票基金仓位从73.2%加仓至75.5%。个人投资者参与交易账户占比为13.7%，较前一周水平上升0.3%。持仓投资者占比继续小幅下降，趋势性下滑显示了市场仍处于存量博弈的状态。