高考加油渤海证券辐射恐慌再起题材炒作又现魏家

渤海证券：辐射恐慌再起题材炒作又现 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

自日本发生地震海啸后，A股市场先后迎来两种题材炒作，其一，因日本竞争对手生产受制而直接获益的国内同类型企业，以及因日本核事故发生而间接获益的非核能等新能源行业；其二，因地震导致日本福岛核电站发生事故而获益的核辐射概念股。从持续性上看，第一类个股因其业绩增长确定性较高，从而保持了相当的持续性；而第二类个股的持续性则明显不足。3月26日，黑龙江环保部门称，受日本核电站事故放射性物质释放影响，黑龙江省核辐射监测点的气溶胶样品中检测到了极微量的人工放射性核素碘—131。由此，核辐射概念股在沉寂多日后卷土重来，只是此次的持续性依然不强。

统计数据表明，3月14日和3月29日，核辐射受益股的两次上涨中，第一次标的股的平均涨幅为9.69%（若考虑到3月14日江苏吴中和美罗制药的上涨是对前期趋势的延续，标的股两日内的平均累计涨幅将缩窄），而持续时间为2天；第二次上涨中，标的股的平均涨幅和持续时间均弱于第一次，其平均涨幅均Hugo Boss品牌的西服被人们所熟知为0.89%，而持续时间则仅为1天。

我们认为核辐射概念股的炒作主要与日本核辐射发展形势相关，而考虑到目前官方数据显示国内辐射量极低，所以该类个股股价异动将以脉冲式上涨的形势加以体现，但趋势难以持续。具体而言，核辐射受益概念股主要涉及三个层面：其一，核辐射情况监测，既包括环境监测，也包括食品警方调查等检验监测；其二，核辐射前期防范产品，如防护服和防护药品；其三，因核辐射负面影响而预期产量增长的相关企业，如抗肿瘤药物等。另一方面，目前因核辐射而受到冲击的板块，则以水产品、乳制品和肉制品等食用农产品生产企业为主。

自日本发生地震海啸后，A股市场先后迎来两种题材炒作，其一，因日本竞争对手生产受制而直接获益的国内同类型企业，以及因日本核事故发生而间接获益的非核能等新能源行业；其二，因地震导致日本福岛核电站发生事故而获益的核辐射概念股。从持续性上看，第一类个股因其业绩增长确定性较高，从而保持了相当的持续性；而第二类个股的持续性则明显不足。3月26日，黑龙江环保部门称，受日本核电站事故放射性物质释放影响，黑龙江省核辐射监测点的气溶胶样品中检测到了极微量的人工放射性核素碘—131。由此，核辐射概念股在沉寂多日后卷土重来，只是此次的持续性依然不强。

尽管监测数据表明，目前我国部分地区空气中检测到的人工放射性核素碘－131极为微量，其对公众可能产生的附加辐射剂量小于岩石、土壤、建筑物、食物、太阳等自然辐射源的天然本底辐射剂量的十万分之一，相当于乘坐飞机飞行2千公里所受的宇宙射线照射量的千分之一，对环境和公众健康不会产生影响，无需采取任何防护措施。但是，因为日本福岛核电站事故尚未得到有效解决，有关核辐射的担忧依旧存在，这就为资金再度光顾相关个股提供了契机。

1.概念炒作为主趋势延续较差以Wind资讯中抗核辐射概念股为基准，我们回顾之前两次由核辐射消息引起的股票异动。鉴于这十只个股总市值的平均数为78.46亿元，与中证500指数标的股的规模特性最为接近（中证500指标总市值的平均数为76.76亿元，中位数为68.31亿元），于是我们将以中证500指数为基准，计算这十只个股的相对收益，以剔除股价变动时的风格因素。