行业金融政策密集周大病险保险资管及信托开户降

金融：政策密集周 大病险 保险资管及信托开户 降监管费 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

市场表现及行业表现：指数方面，本周上证综指收于2048点，下跌2.1 %，深证成指下跌4.29%，沪深 00指数下跌 .11%。

成交方面，本周共成交A股4 18亿元，较上周下降了561亿元，下降幅认为他能够胜任IMF总裁的职务。但他随后在28日宣布度为20%；沪深 00周换手率为0.16，较上周有所下降。

板块方面，本周板块表现不一。券商、信托板块下跌 .46%，保险板块上涨0.71%。非银行金融股票中，本周国元证券涨幅最大，达到0.58%；保险股中，中国人寿涨幅最大，达到 .84%；信托股中，陕国投A本周上涨0.9%，在信托股中涨幅最大。

本周观点：

券商板块：政策效应仍然发挥作用。本周末上交所正式发布了降低证券交易监管费的通知。券商板块投资逻辑将由“政策听上去很美”过渡到“以大资管及转融通为代表的看上去真的很美”。

重点关注海通证券、中信证券、宏杭州交警：属于市区打击的“两非车辆”源证券、长江证券。

信托板块：信托开设证券账户解禁，长期利好信托行业。2012年将是信托行业的惊蛰年代，目前行业盈利模式亟需改变，否则未来业务规模将受到影响。关注房地产市场变化与信托板块的投资机会，房地产复苏有利于存量房地产信托风险的释放，同时对增量房地产信托业务有刺激作用。建议重点关注经纬纺机。

保险板块：保险资产管理公司可以开立证券账户发行集合管理计划。从估值角度来看，保险板块估值处于底部区域；从行业基本面来看，保费增长仍然乏力。在保险市场未饱和情况下，保险长期投资价值显著。我们认为今年寿险保费增速将面临一定压力。随着利率市场化改革的推进，在现有保险相关制度及政策框架下，与其它金融产品相比，保单吸引力不足的境况仍未改善。

建议关注中国太保、中国平安。