建材继续关注供需关系好转的华东荐股蹭飞

建材：继续关注供需关系好转的华东 荐5股 201 - 类别： 机构： 研究员：

李峰并不会放在心上[摘要]

投资要点：

跟踪新型干法熟料产能利用率有助于了解当地供求关系截止2012年底，新型干法熟料产量在全国熟料产量中的占比已达91%。随着协同效应的开展及企业自主停窑调节意识的提升，新型干法熟料产能利用率基本反映了当地企业对供求关系的一个判断。

华东、华南、陕甘宁、云南、西藏等区域值得关注我们对各区域的新型干法熟料产能用率情况进行了跟踪分析。结果显示：今年以来，华东、陕甘宁、华南地区、云南、西藏的新型干法产能利用率均较上年同期有所改善，华北、东北和新疆的产能利用率则低于上年同期。上述新型干法熟料产能利用率改善区域的利润情况也较上年同期有明显好转。同期重点联系水泥企业的含税出厂价和销售率分析也印证了上述情况。

华东区域、西南区域、陕甘宁区域及湖南、广东、广西等省的水泥需求相对旺盛我们对各省的固定资产投资情况进行了简要分析，结果显示固定资产投资新开工项目增加较多的华东区域、西南区域、陕甘宁区域及湖南、广东、广西等省的水泥需求相对旺盛，华北和东北的固定资产投资增速则弱于上年同期。

201 年水泥行业效益有望进一步好转随着稳增长预期的加强及房地产调控政策的有望宽松，水泥需求有望进一步好转。水泥价格淡季上扬，预计三季度随着旺季的到来及稳增长措施的落实，水泥行业的效益有望进一步好转。预计新型干法熟料产能利用率提升及水泥需求相对旺盛的华东区域、陕甘宁区域、云南、贵州、西藏、湖南、广东、广西等省的水泥市场有更多的机会。

建议投资者继续参与水泥股的反弹行情。推荐可能受益于上述市场好转的海螺水泥、华新水泥、江西水泥、祁连山、宁夏建材等公司。