工程机械企业营收下滑挖掘机市场疲软贸易

201 - | 发布者：王海鹰 | 来自工程机械工程机械营收下滑不只是出现在国内，在全球经济危机复苏状况并未好转的背景下，全球工程机械企业都面临这一严峻局面。 工程机械营收下滑不只是出现在国内，在全球经济危机复苏状况并未好转的背景下，全球工程机械企业都面临这一严峻局面。相关统计数据显示，2012年，全球前五十名工程机械设备销售总收入同比增长只有2.6%，这是近年来行业增长的最低纪录，与2012年全行业疲软的态势十分吻合。就区域市场而言，全球营收的下降主要就是中国市场下滑拖累的结果，中国企业在全球行业总营收的比重从接近17%下滑到了15%左右，加之北美企业的增长部分抵消了这一负增长，才保持全球增长没有出现更低的增幅甚至是负增长。

201 年4月份29家主要挖掘机制造商共销售挖掘机16257台,同比增长5.77%,环比下降25. 0%。继 月销量超预期之后,本月销量再超预期。从4月份的产品结构以及需求结构分析,结合下游的投资情况,我们认为下游基建以及房地产实质投资的回暖是挖机需求出现回升的根本原因。同时,结合我们 月底深度报告中所提到的行业更新换代的观点,我们认为,纵然在经济弱复苏格局下,以挖掘机为代表的工程机械行业同样会出现行业拐点。

工程机械据数据显示，今年一季度我国小型挖掘机的销量引人关注，国内挖掘机销量约为 000台，其中 月份挖掘机销量高于1、2月份销量总和。而小型挖掘机销售异常火爆，占到总销量约50%。相比中大挖，小型挖掘机的利润空间显然要小的多。然而，小挖一季度销售数据却令企业不得不留意这一市场。

随着国家宏观政策调控的不断出台，大兴土木的比例有所下降，市政维护等需求不断上升，诸如市政养护、园林绿化、环保、水电设施及物业管理等，都为小型挖掘机提供了一展身手的好机会。仅以北京市为例，2011年新增的城镇绿化面积就多达700公顷，铺设草坪6.2万平方米;全市完成老旧小区绿化改造57处，新建小区绿化20公顷;郊区完成绿化造林8.2万亩。这些数字不仅仅代表绿化面积的增加，更让我们看到了小型挖掘机的潜在市场。

在日前相继公布的一季度财报中，不同于过去黄金十年的高速增长，中国工程机械企业迎来了罕见的营收下滑。其中，中联重科当季度实现营业收入5,96 百万元，同比减少48.64%，业绩低于预期。此外，临工、厦工销量同比下降16%，柳工、龙工销量同比下降分别为2 %和20%。

展望5月份,我们仍然保持乐观:由于12年基数较低,同时1 年项目新开工情况显著好于2012年同期,我们认为5月份挖机销量同比将继续改善，出口首现负增长。4月出口787台,同比下降7.85%,占比4.84%。出口高速增长势头出现暂时回落。进口替代渐缓。201 年4月,9大主要外资品牌挖掘机销售857 台,同比增长14.05%,环比下降26.50%,占比52.7 %。相比上个月,本月外资占比出现小幅回落,但并不明显。

本月挖掘机产品结构,大挖占比环比稳定,小挖占比逆势回落,中挖占比明显提升，相比去年4月分,本月小挖占比逆势回落,中挖占比的大幅提升,显示了下游投资,尤其是基建投资的稳步回升。同时从盈利角度来看,我们认为二季度挖机将逐步走出赚量不赚钱的境地。