踩雷天津某国企项目兑付延期规模5亿2年期生存

踩雷？天津某国企项目兑付延期 规模5亿2年期

近日，某期货资管子公司发布了一则产品延期兑付公告，公告延期兑付的融资方居然是天津市直属国有企业。

融资方：天津XX建设开发公司、担保方：天津XX建设集团AA。双方为子母公司关系，实际控制人为天津市国资委100%控股。

公告显示，产品在4月13号就已到期。资管公司在项目到期前后多次现场或致函督促融资人按时还款。由于融资人未能按时还本付息，并向资管公司申请延期还款。

经过资管公司不断与融资人沟通协商，融资人向国通信托出具延期支付承诺函，并承诺在6月底29号前全部偿清本金利息。（国通信托为通道方）

规模5亿2年期

项目于2016年3月14号发行，规模5个亿。

期限2年、收益率：8%-8.3%

1.融资主体：天津市XX建设开发有限公司，成立于1997年，老牌国企，隶属天津XX建设集团（实际控制人为天津市国资委）公司注册资本3亿元。

2.担保方：天津XX建设集团有限公司，是2007年1月26日经天津市委、市政府正式批准成立的国有独资公司，截至2015年3月31日，担保方资产总额676.18亿，2012年1月8日发行6年期9亿元市X项目建设债券，经鹏元资信评估有限公司评定，债券信用等级AA，XX集团主体长期信用等级AA。资产规模在全国的市城乡规划建设交通系统的企业集团中名列前茅。2014年度，公司实现营业收入38.88亿元。

投融资平台告急

2018年一季度刚过，一些地方投融资平台已经开始着急了。

一家中部的市级投融资平台在今年的第一季度没有完成一笔融资，却偿还了1亿多元的债务。另一家东部城商行也开始频繁的被各家地方融资平台催促，希望能够获得新的贷款，用以偿还即将到期的债务。

造成地方投融资平台融资困难的原因来自于两方面：一方面资金成本在不断上涨，一些融资平台融资利率从去年开始一路攀升，个别信托、融资租赁等表外渠道已经达到了10%以上了。

另一方面的情况更为严峻，银行的贷款额度已经不够用了，这意味着即使这些投融资平台愿意以高价获得资金，也得等待新额度的到来。

东部一城商行负责人表示：“现在的表外通道基本被监管卡死，大家都在回归表内，表内就那些额度，像挤牙膏一样，所以客户都在排队等着。”

目前的现状是：由于难以获得新的贷款，融资平台不得不用自有资金偿还，因此银行的揽储压力在不断增加，从而进一步加大了投融资平台下一步融资的难度

。

上海信托圈内人士表示，按照目前的状况，2018年一些投融资平台可能会出问题，但是由于此前的政策节奏很好，因此整体风险依然可控。

某信托公司高管表示：“目前，最大的问题就是不出问题，全国两千多个县，近万家投融资平台，个别出问题是很正常的，只有出了问题，让市场得到了检验，才能打破地方政府与地方投融资平台的隐形担保关系，才能打破所谓的‘刚性兑付’”。

某银行人士表示：如果地方政府的隐形担保确实被打破了，那么从市场化的角度来看目前的投融资平台，相当一部分可能并不是优质的贷款客户。一些投融资平台并没有造血能力，只是通过“借新还旧”来维持现金流。

2018年表外通道已经基本关闭。随着财政部、金融监管部门政策的不断发布，一道道政策封锁了投融资平台依赖的基金、信托等“变相举债”的表外渠道。