高考加油商业零售建议关注商超板块荐股魏家

商业零售：建议关注商超板块 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点一周行情走势市场表现概况：本周商贸零售指数上涨1. 1%，上周上涨0. 5%，本周该指数跑输沪深 00指数1.7 个百分点。百货上涨0.29%，超市上涨 .8 %，专业连锁上涨1.90%。本周零售股涨幅前五：三江购物（61.05%）/富森美（ 1.94%）/汉商集团（14.41%）/步步高（11.77%）/新华百货（7. 7%）；本周零售股涨幅后五：茂业商业（-11.69%常常于无声间致敌于死地、杀敌于无形。）/中央商场（-6.02%）/中兴商业（-5.72%）/飞亚达A（-5.44%）/爱迪尔（-4.68%）。

一周国内资讯国内商贸零售行业：2015年线上快消品销售额增长 6.5%，线下快消品零售额增长2.6%；省市核心数据：山西月社会消费品零售总额达5274.1亿，同比增长7.1%；子行业及公司：唯品会 季度净营收破120亿元，同增 8.4%；归属净利润5.955亿元，同增 1.5%；京东推出“京东物流”对社会开放。

一周重要公告潮宏基对非公1)本身的物理特性受限引起的操作交互指南：开发行方案及员工持股计划进行修订；海印股份拟投资2亿元参与发起设立花城人寿保险，占注册资本20%；越秀金控因筹划重大资产重组资产，经申请公司股票自11月28日开市起继续停牌不超过 个月。

周观点冷冬来临蔬菜价格预期上扬，猪价处高位，预计四季度CPI在较高水平，建议关注同店与CPI紧密相关的商超业态，结合近期阿里在食品生鲜领域O2O布局，重点推荐：中百集团、永辉超市。从微观层面来看，尽管消费增速仍处于底部徘徊，但前 季度部分龙头企业经营性活动现金流量净额、预收账款及收入端出现回升，表明行业经过一轮汰换和调整，企业间结构性分化已出现，建议重点把握两类企业：1）凭借优异管理能力实现业绩持续平稳增长的公司；2）在专业资本助力下，凭借坚定改革决心和强执行力实现业务蜕变的公司。稳定经营角度重点推荐：1）激励机制到位，资产质量、经营管理能力和业绩表现较优的低估值标的鄂武商；2)建立生鲜强壁垒，持续优化调整业态布局，全年业绩有望持续领先行业的永辉超市。强力变革角度重点推荐：1）自上而下推行变革，重点布局生鲜与便利店业务，效果有望快速显现的中百集团；2）通过并购整合切入代运营市场有望实现业务蜕变的公司，推荐青岛金王； ）激励机制完善，拟注入供应链管理优质资产打造综合商社的江苏国泰。