机械制造需求疲软环比小幅改善公开

机械制造：需求疲软 环比小幅改善 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：

工程机械商贸统计的9月份挖掘机销量为8868台，其中国内销售8 7 台，出口495台。推土机9月销售804台，其中国内销售441台，出口 6 台。装载机9月累计销售18286台（预估山东常林的为240台），其中出口2156台。

点评：

挖掘机环比回升，同比继续下滑。9月挖掘机销量同比增长-2 .86%，同比负下滑幅度为近五个月最大，主要是和去年同期较高的基数影响有关。

环比在8月录得2.6%的增长后，延续了回升趋势至12.77%，但力度仍不及去年同期。

其中三一重工销量1126台，继续保持月度销量冠军，同时也是当月唯一一家销量过千的企业，当月销量和排名第二的斗山之间差距（斗山869台）明显。三一9月环比增长 5.8 %，远超行业平均增速。环比增速较快的还有斗山46.79%，卡特皮勒 0.9 %和基数相对较低的中联41.58%。

日系企业整体表现仍然低迷，不但低于行业平均增速，部份企业还出现环比继续下滑的。

推土机环比首次转正，同比下滑。9月推土机累计销售804台，同比增长- 7.29%,环比增长14.69%。同比连续5个月负增长，且下滑幅度较大；环比经历此前连续5个月的负增长后转正，和近两年9月环比均出现增长趋势符合。从单一企业销售情况看，山推继续保持行业龙头地位，9月销售476台，宣工9月销量环比大增178%，重新回到行业第二的位臵。

装载机环比、同比双正回升。9月装载机累计销售18286台（山东常林按240台估算），同比增长 .40%,环比增长7.74%。同比延续了过去5个月以来的正增长，环比在上个月出现4.98%的正增长后继续小幅回升，整个销量增长情况要略好于其他工程机械品种。销量居前的企业中，厦工、徐工环比增速超过19%，山东德工环比增速到达41%，销量冠军龙工的单月环比增速略高于行业增速，为11.91%。

投资依然疲软，行业趋势性机会仍需等待。工程机械需求的变化受固定资产投资等宏观经济指标变化影响明显，我们可以从以下三个方面来判断行业未来的发展趋势。