企业大合并LED市场趋向健康新时代

晶电宣布合并璨圆，界的 台积电 俨然成形，将使磊晶价格更健康，上游磊晶厂获利提升。

晶电上周宣布以换股方式与璨圆合并，订今年底为转换基准日。未来新晶电占全球LED磊晶产值高达4成，不仅居全球之冠，且因是单纯生产磊晶，不像日本大厂日亚化自家还有下游封装，国际刘烨和胡军这对曾经在《蓝宇》中饰演情侣的爸爸也是备受期待。不过大厂飞利浦、、科锐势必更仰赖晶电代工，LED界的 台积电 几乎已经产生。

晶电总经理周铭俊表示，Q 、Q4甚至到明年，产能都还是塞爆的状况，让晶电Q2已可挑选高毛利订单，并转单给璨圆。晶电即将公布6月营收，法人估计约 0亿元（新台币，下同），累计第2季营收将突破80亿元，季增约 成。璨圆Q2仍将处于亏损，主要是先前接单的单价低、成本高，不过近期因有晶电援助，璨圆已调涨售价，力拼Q 单季转盈。

市场较担忧中国大陆芯片大厂三安透过璨圆持股进入晶电。不过晶电董事长李秉杰表将重回季后赛球队之列。示，三安的 %持股难以进入董事会，也无法取得营业机密或技术资料。根据企业并购法，三安有2种选择，其一是将现有璨圆持股转为晶电持股，或者要求璨圆以市价买回股份，以9月1日晶电璨圆临时股东会当日价格为准。

法人认为，晶电、璨圆整并后，长期下来晶电将可受惠经济规模，但短期仍要下工夫 璨圆。不过由于合并的换股基准日订在12月 0日，目前两者处于尴尬期，晶电的人员还无法全面进驻。换言之，璨圆体质调整完成，可能要等半年到1年。

短期受惠较大的，是台湾地区LED磊晶厂三哥新世纪。过去新世纪必须跟在璨圆后面杀价，？？现在2强合并，上游磊晶价格稳健，正常利润也会出现。法人估计，新世纪Q2营收可望季增逾1成，超越12亿元。下游封装厂包括亿光、隆达、东贝都受惠今年LED照明大好，第2季营收表现不俗。隆达6月营收在照明背光双加持下，创单月历史新高；东贝则大举扩充灯泡产能，迎接欧美大单。