联讯证券优选个股控制仓位鼓励

联讯证券：优选个股 控制仓位 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

每日市况：

早盘虽地产板块护盘，但中证流通指数走势却极为纠结，下午更一度下探，好在尾盘地产板块再度发力，其他板块也作出护盘动作，以小阳线报收，今日成交额再度萎缩。上涨板块：房地产、综合、家用电器；下跌板块：

原来的江湖新秀已转身一变建筑装饰。中证流通指数收5023.64点，上涨0.67%，成交量为3492.48亿元，较昨日减少729.25亿元。

市场研判：

本周公开市场共计有9150亿逆回购到期，其中7天期8100亿、14天期1050亿，此外还将有49亿元三年期央票到期，逆回购周一到周五的到期情况分别为3750、1800、1500、1200、900亿。今日央行进行700亿14天期、100亿28天期逆回购，实现净回笼资金951亿。在跨节、跨季以及季末考核等因素的影响下，虽央行通过增加中长期逆回购和MLF操作，平复短期投放资金额度，但节前资金面仍有收紧态势，给市场造成一定的负面影响。

从上周起，房地产板块开始再次启动，与之前的宝万股权之争有所不同，本次启动的主要原因是房企业绩改善所引起，昨日和今日房地产再次护盘，9月我们策略推出的板块就是房地产板块，上涨逻辑是9、10两月房地产销售再创新高，支持全年房地产企业业绩上涨。昨日杭州市国土资源局公布土地新政，1是加大土地供应，主城区年内具备土地出让条件的地块35宗2289亩，上述土地将根据市场情况按照“有计划、有节奏、有区域、有结构”的原则适时推出。2是公布了三项限价措施，一、当土地竞价溢价率超过100%（含）时，该地块竞得人应在签订土地出让合同起一个月内全额付清土地出让金。二、当土地竞价溢价率超过120%（含）时，除需满足上述第一款条件外，该地块所建商品房屋还须在取得不动产登记证后方可销售。三、当土地竞价溢价率达到150%时，不再接受更高报价，转为在此价格基础上通过现场投报配建养老设施面积的程序并按投报面积最高者确定竞得人，并需同时满足上述第一、二款条件。第一、二条对房地产企业资金供应方面是个考验，增加企业贷款成本，第三条实质是限定了政府土地收入，并加大企业整体开发成本。所实施的新政对年内房企业绩影响有限，明年或后年将产生一定影响。

操作策略：

由于近日来央行净回笼，节前资金偏紧，和主力资金节前减仓，持币过节，是造成股市下跌的原因。昨日一颗阴线吞噬了前五天的涨幅，大盘失守3000点关口，今日上午指数虽在地产板块的带动下向上反扑，但盘中走势一度下探，好在尾盘拉升收阳，却给人的感觉不是很踏实。现在不用随意猜测节后走势，对赌节后上涨，精选个股、控制仓位、及时止盈止损，才是下跌和盘整时最主要的操作策略。