建材装饰反弹有望持续荐股蹭飞

按内贾德的“牌理”建材：装饰反弹有望持续 荐 股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

本周观点近期装饰龙头涨幅10%左右，我们认为：1、装饰中长期基本面向下趋势未改，近期只是资金面改善下的超跌反弹；2、在行业难超预期、业绩相对确定、估值弹性下降背景下，反弹机会也很珍贵； 、预期一季度反弹延续，原因一是随着增长40%以上的业绩和订单出来，增速预期有望暂时改善；二是金螳螂实际控制人事件即将靴子落地，板块性风险评价有望下降；4、反弹空间估算：

根据板块估值中枢逐年下移且区间收窄趋势，预计2014年装饰龙头估值中枢约16倍，目前12倍。推荐亚厦股份、广田股份、金螳螂。

行业要闻简评1、12月基建投资增幅大幅回落（资金是基建类项目的主要制约因素，2014年不排除边际改善可能）；2、12月房地产销售下降、投资持平、新开工继续增长（预计2014年房地产销售和投资增速都将下平台）； 、201 年全国公共财政收入增长10.1％（中央和地方财政收入增速都为近5年最低，目前地方政府资金压力依然较大，预期对基建的影响将持续）；4、201 年轨道交通投资约2860亿元，增长9%（低于预期，地方政府资金是主要制约）。

公司动态简评我们对本周上市公司所有重要公告都进行了点评，详见正文。

一周市场回顾行业：本周建筑行业上涨 .77%，在A股各行业中表现居中。其中装饰上涨最多，上涨了7.27%，园林、钢结构与智能工程均在5%~6%之间，智能工程、化学工程、铁路建设与路桥工程均在 .5%左右，国际工程最少，只有1.05%。

个股：本周建筑行业涨幅居前的个股是延华智能（业绩上调加高送转）、亚厦股份（装饰反弹）、广田股份（装饰反弹）、浦东建设（注入继续，可能有故事）；本周表现较差的是中工国际、中化岩土、葛洲坝。

高管增减持：本周普邦园林、三维工程高管减持规模较大，亚厦股份高管有一次减持，达实智能、东华科技的高管各有一次增持，洪涛股份的机构股东减持，葛洲坝的机构股东增持。

大宗交易：本周普邦园林、洪涛股份发生大笔大宗交易，金额都超1.5亿元。