高考加油信息科技配置时点来临荐6股魏家

信息科技：配置时点来临 荐6股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点：

事件描述随着2015年业绩预告和业绩快报披露完毕，众多光通信厂商2015年四季度营收和利润指标同比及环比改善明显，光通信行业呈现高景气态势。

事件评论行业需求极为旺盛，全产业链呈现高景气态势：可以看到，当前光通信行业景气度高涨，具体表现为：1、细分行业龙头光迅科技和亨通光电近期分别发布2015年业绩快报和业绩预增公告，其四季度收入和利润指标同比及环比改善明显且均超市场预期；2、部分产品如光纤散纤的价格已在2016年一季度出现大幅提升，预计在全年供需关系偏紧的状态下，光纤整体价格也有望出现明显回升； 、从近期调研情况来看，尽管光纤厂商在2015年下半年加快产能扩充步伐，但国内光纤产品供不应求的情况依然非常显著，产品需求极度旺盛，预示光通信行业正呈现加速上行态势。

运营商资本开支向有线领域倾斜，互联厂商成为增长新动力：我们认为，光通信产品需求持续旺盛，主要来自运营商和互联厂商两方面因素。从运营商角度来看：1、铁通资产后注入中国移动上市公司后，中移动不断加大对固宽带的投入力度，资本开支有望在2016年向有线领域倾斜，成为行业需求增长的主要因素；2、中国联通或将继续推动光纤到户改造，以巩固优势省份发展，弥补其4G络发展劣势； 、在竞争驱动和国家政策鼓励下，中国电信也将保持快速建设步伐，确保在传统优势领域延续领先地位。与此同时，为了应对不断增长的用户流量需求，互联厂商在IDC等硬件设施方面的投入不断加大，对光纤、光器件以及系统设备的采购需求也相应大幅提升，成为支撑光通信行业持续增长的重要力量。

接入和传输发展交替上升，支撑光通信行业持续发展：可以看到，光通信行业一直呈现接入和传却有人觉得不满要起诉输交替上升的增长态势，其发展具有极强的持续性和可预测性。当前4G和宽带建设处于投资高峰期，成为年行业增长的主要因素；而我们判断，随着接入层络建设到位，底层数据流量的增长将倒逼传输建设，从而使行业需求持续增长。

投资建议：鉴于光通信行业景气向上的趋势确立，我们看好行业龙头光迅科技、烽火通信的长期投资价值，重申对其“买入”评级。而鉴于光纤价格的回升和需求的极度旺盛，我们看好亨通光电、中天科技的长期投资价值或大量发布产品信息，重申对其“买入”评级，并建议关注通鼎互联。