化工布局国企改革及蓝筹股等荐7股公开

化工：布局国企改革及蓝筹股等 荐7股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

1、行业动态及观点原油：上周国际油价继续大幅下滑，继此前WTI油价跌破55美元/桶后，目前布伦特油价也已逼近55美元/桶。供给端，1）俄罗斯2014年产油量达到1058万桶/日，同比增长0.7%，为苏联解体后最高水平。2）伊拉克12月每日出口294万桶，为自1980年代以来新高。 ）此前1周俄克拉荷马州库辛的原油库存增加了200万桶，创下10个月以来的最高水平。而需求端暂未见明显利好，供需面压力仍然较大。

下游主要石化产品由于此前急速下滑，本周多数收红，其中国际丙烯、纯苯、甲苯等涨幅较大。

新环保法：自2015年1月1日起实施，五项细则包括：环境保护主管部门《实行按日连续处罚办法》、《实施查封、扣押办法》、《实行限制生产、停产整治办法》、《企业事业单位环境信息公开办法》和《突发环境事件调查处理办法》。

出口退税率调整：财政部日前宣布，将从今年4月1日起调剂部份产品出口退税率。其中六氟磷酸锂、锰酸锂、锂镍钴锰氧化物、镍钴锰氢氧化物、三聚磷酸钠、乙酸乙烯酯、棕榈酸及其盐和酯、硬脂酸盐和酯等调整后退税率为1 %，食品级的6偏磷酸钠调剂后退税率为9%。而多类纺织产品调剂后退税率达到17%，相当于全额退税。

现代农业：中国政府4日消息，国务院办公厅向多部委转发《深入实施国家知识产权战略行动计划（2014—2020年）》，提出以知识产权服务现代农业发展，加强植物新品种、农业技术专利、地理标志和农产品商标创造运用。

2、个股观点过去1年是全面深化改革开局之年，考虑到2015年是关键之年，我们判断化工行业里国企改革、一带一路等主题将不断带来较好投资机会，逢低布局预期能带来可观收益。

国企改革主题重点推荐扬农化工（600486），公司基本面扎实具备安全边际，南通新项目支持后续发展；建议关注云天化，逻辑在于磷肥行业处于周期底部，未来向上空间较大，改革预期也将是市值增长的催化剂。

蓝筹股重点推荐万华化学（600 09），公司传统业务MDI受益于油价下滑，烟台多元化项目预计2季度初逐渐投产，公司今年PE仅12倍。“一带一路”主题建议关注江南化工等，公司已与中铁十九局签订战略合作协议，政策加码背景下前景向好。

除以上品种外，稳健投资者还可以重点关注农化板块（农药和复合肥）里的低估值成长股，其中农药推荐：永太科技（002 26）（农药和医药中间体）、利尔化学（002258）、长青股份（002 91）等；复合肥推荐：金正大（002470）、史丹利（002588）。此外，油价下滑受益品种可以关注：赛轮金宇（601058）（轮胎）、安利股份( 00218)（合成革）、万华化学（600 09）（聚氨酯）。