高考加油公用事业推进治理与修复试点示范荐5股魏家

公用事业：推进治理与修复试点示范 荐5股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

事件4月25日，环境保护部部长陈吉宁向人大常委发布年度环境状况报告，对15年环境质量状况及环保工作任务情况做了汇报，并安排部署2016年环境治理工作目标和任务。

我们的评论15年环境质量进一步改善，“十二五”规划的环境约束性指标如期完成，主要污染物减排年度目标超额完成；全国化学需氧量、二氧化硫、氨氮、氮氧化物排放总量同比分别下降 .1%、5.8%、 .6%、10.9%，下降幅度均超过14年完成情况。

大气治理：空气质量总体呈改善趋势，但污染程度仍较高。全国有7 个地级以上城市达标空气达标，占21.6%；PM2.5年均浓度50微克/立方米，超标42.9%，可吸入颗粒物年均浓度87微克/立方米，超标24. %。

水环境治理：黑臭水体问题严重。全国地表水达到或好于Ⅲ类水质的国控断面比例为64.5%，比14年下降0.4pct。城市黑臭水体大量存在，14个富营养化湖库无明显改善。

土壤治理：土壤治理试点项目逐步推进。在10个省份启动土壤污染治理与修复试点示范项目，在长株潭地区实施重金属污染耕地修复及农作物种植结构调整试点，涉及170万亩。

顶层制度建设+财政投入加大，环境治理力度加大。1）顶层设计上，上收空气、水和土壤的监测事权，加大对地方政府行为约束（生态环境损害赔偿制度改革、离任审计等），深入排污权交易试点以及积极推进环保费改税，环保产业体制从计划制向市场化加速转变。2）财政投入方面，中央拨款2782.16亿元用于节能环保，实施一批重大生态环保工程，同比增长1 .9%。

2016年环境保护工作的主要目标：全国地级及以上城市空气质量优良天数比例8岁能写稿挣钱达到77%，未达标城市细颗粒物浓度下降 %；地表水达到或好于Ⅲ类水体比例达66.5%，劣Ⅴ类比例控制在9.2%以内;化学需氧量、氨氮、二氧化硫、氮氧化物排放量分别下降2%、2%、 %、 %。

行业点评报告土壤治理方面，今年出台实施《土十条》。启动全国土壤污染状况详查，以农用地和建设用地为重点，实行分级分类管控。完成土壤环境质量国控监测点位设置，建立土壤环境基础数据库。健全土壤污染防治相关标准和技术规范，推进治理与修复试点示范。

投资建议目前环保板块估值 2X16PE，估值处于合理区间。现阶段标的选择以安全边际角度出发，推荐标的：1）东江环保（危废龙头，仍处量价齐升的高景气阶段，内生+外延推动产能扩张提速，28x16PE）；2）江南水务（在手现金18.5亿，联手华赛成立产业基金，PPP对外扩张或提速，业绩和估值均有提升空间，2 x16PE）。