半导体电子设备关注互联网和智能装备的投资物业

半导体、电子设备：关注互联+和智能装备的投资机会 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点4月A股电子行业指数涨幅12.5 %，落后大盘4个百分点。

电子行业在申万28个行业中涨幅排名2 位，排名靠后，市盈率（TTM）在倍，处于历史相对高位。电子行业近一月和近一年的涨幅都落后大盘，有补涨需求。此外，一带一路和国企改革的风口暂时消退后，“互联+”、智能装备和工业4.0的风口或将再次来临，这对电子行业是利好驱动因素。但考虑5月大盘大概率进入震荡区间，大盘回调风险加大，我们对电子行业保持“谨慎推荐”。

半导体景气度向好，液晶面板出现分化。4月全球半导体销售额277.1亿美元，同比上升5.96%，环比下降0.1%，一季度属于传统淡季，但景气度出现回升。国内情况，电子器件制造和电子元件制造的累计净利润同比较大增长。智能方面，1- 月iphone出货同比增长 9.9%，创新历史新高，而4月国内智能出货下降7.2%。液晶面板出现分化，大尺寸面板景气度较高，出现价量齐升局面，特别是 2寸面板价格处于高位，而中小尺寸面板价格不同程度下滑。

新京报：那接下来还有什么计划？ 关注“互联+”和智能装备带来的投资机会。今年三月 总理在政府工作报告中首次提出“互联+”计划，鼓励大众创业创新、培育新的经济增长，市场曾经对相关概念热烈追捧。5月7日 考察中关村，再一次强化了“互联+”精神。“互联+”的投资机会，我们持续看好海康威视，短期看公司2015年仍能保持40%甚至更高的业绩增速，长期看互联、萤石平台、新兴产业等领域的投入将明显提升公司估值，给予公司“推荐”评级。智能装备的投资机会，我们看好宇顺电子，公司经营好转迹象初现，同时成立智能装备产业基金，转型意愿较强。我们看好公司长期的转型发展，给予“谨慎推荐”评级。