解析受各行观注的四大代表性区块链技术网络

P2P不得进行线下销售 不得进行虚假宣传

【财新】（ 吴红毓然）你是否为了15%以上的收益感到雀跃？是否因地铁、公交车站巨幅海报上“保本保收益”的承诺而动心？是否有人在街边向您兜售产品，让您买买买？这一切都将被禁止啦！

12月28日，P2P监管靴子落地。银监会牵头制定的《络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法（征求意见稿）》（下称《征求意见稿》）出台，其中要求，P2P不得进行虚假片面宣传或促销。

同时，《征求意见稿》指出

， P2P不得下门店开展推介、销售业务。这一规定原文表述是：“除信用信息采集、核实、贷后跟踪、抵质押管理等风险管理及络借贷有关监管规定明确的部分必要经营环节外，络借贷信息中介机构不得在互联、固定、移动及其他电子渠道以外的物理场所开展业务。”

北京大学法学院教授彭冰对财新指出，这一条意味着，线下门店可以进行对P2P借款人必要的风控调查等，但不允许进行推介、销售产品的业务。

一位监管人士曾对财新分析，判断P2P风险的标准之一在于线下业务规模。“如果这个P2P公司有大量线下业务，尤其资金从线下渠道募集，这存在很大风险。”线下业务的操作风险难以把控，销售人员可能存在“保本保收益”等诱惑性的提法，管理问题比较突出。

此外，大量的P2P平台不惜花重金投放广告，以央视或各大卫视等媒体为其增信。比如，2015年2月-10月，银谷财富在央视一套、十套投放广告，将品牌宣传片在多个单日的《联播》播出前时间段18时50分-18时53分播放，北京地铁、高铁里也随处可见银谷财富的广告。11月18日，翼龙贷耗资3.6951亿元夺得央视“标王”，总共拍下央视“联播标版组合”等。在出事前，e租宝也是央视广告、高铁广告的豪客。（见《财新周刊》 2015年第49期“集资风险显露 高层严令排查”）

2015年6月，大连****发布《涉嫌非法集资广告的通告》，36家P2P平台被通报，包括信和财富投资管理（北京）有限公司、宜信卓越财富投资管理（北京）有限公司的两家大连分公司等。通告指出，这些公司不具备对社会公众开展投资理财业务的牌照和资质。

近期，深圳市市场监督管理局发布了《关于规范投资理财类产品广告发布的通知》，要求投资理财类广告应当在醒目位置对可能存在的风险以及风险承担有合理的提示或者警示，包括：第一，对未来效果、收益或者与其相关的情况作出保证性承诺，明示或者暗示保本、无风险或者保收益等；第二，夸大或者片面宣传投资理财产品，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等与产品风险收益特性不匹配的表达；第三，利用学术机构、行业协会、专业人士、受益者的名义或者形象推荐、证明；第四，在未提供客观证据的情况下，使用“业绩优良”、“名列前茅”、“位居前列”、“最有价值”、“首只”“最大”、“最好”、“最强”、“唯一”等夸大过往业绩表述；第五，引用不真实、准确或未经核实的数据和资料。

《征求意见稿》则指出，络借贷信息中介机构不得故意虚构、夸大融资项目的真实性、收益前景，隐瞒融资项目的瑕疵及风险，以歧义性语言或其他欺骗性手段等进行虚假片面宣传或促销等，捏造、散布虚假信息或不完整信息损害他人商业信誉，误导出借人或借款人。

“若无信息披露标准，这一条可能难以做实。”第三方机构零壹财经总经理柏亮表示，这一条监管规范的定性表达居多，定量表达较少，很难界定“歧义性语言”等字句。但这一条本质上是对信息披露的要求。要落实这一条，还需要出台信息披露标准，对项目信息批准到什么程度、包含哪些条目、揭示哪些风险，是否需要会计师事务所等中介机构出具意见等等。

在信息披露这一块，银监会将根据行业反馈制定信息披露有关细则，进一步完善信息披露制度。现在市场认为，信息披露也应考虑借款人隐私问题。开鑫贷总经理周治翰指出，希望监管细则能够实行分级信息披露，绝大多数信息都对社会公开，但是涉及企业核心敏感信息的，可以只对监管机构披露。（见《财新周刊》2015年第47期“P2P风险频发 监管靴子将落地”）

《征求意见稿》指出，借款人、平台自身均需要详细披露信息。P2P要披露交易金额、交易笔数、借款余额、最大借款单户余额占比、借款逾期金额、代偿金额、借贷逾期率、借贷坏账率、出借人数量、借款人数量等信息。同时，也要披露年报、经审计过的财务报表、与存管机构合作情况等。

值得注意的是，P2P应当聘请会计师事务所，定期对出借人与借款人资金存管、信息披露情况、信息科技基础设施安全、经营合规性等重点环节实施审计，并且应当聘请有资质的信息安全测评认证机构定期对信息安全实施测评认证，向出借人与借款人、工商登记注册地省级络借贷行业自律组织等披露审计和测评认证结果。■

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