高考加油家用电器空调内销数据小幅回升荐19股魏家

家用电器：空调内销数据小幅回升 荐19股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

要点：

投资建议：三季度相对看好白电，主要推荐标的为竞争优势明显的一线龙头企业格力电器、美的电器、青岛海尔以及有改善预期的二线企业美菱电器、小天鹅。从企业层面看，龙头企业业绩平稳，估值较低；从政策面看，新一轮针对高能效产品的家电补贴政策有望重启，研发实力强势企业或将充分受益，缓解市场对政策退出后的担忧；地产方面，目前房地产市场的政策面有所改善，政府调控机制转向长效机制的建设,销售端目前处于王利亚表示低谷期，后续关注点在于金九银十的销售情况。

市场回顾：上周家电板块指数下跌0.48%，跑赢沪深 00指数0.27个百分点，在申万一级行业排名中表现靠后。个股方面，东方电热（+10. 5%）、桑乐金（+10%）、兆驰股份（+8. 8%）涨幅靠前。格力电器（-6.04%）、奥马电器（-4.46%）、常发股份（- .78%）跌幅最大。

本期行业数据更新：1、家电数据：1）空调:产业数据显示，7月份空调销量879万台，同比增长6%，其中内销559万台，同比上升10%,出口 8万台，与去年同期持平。2、原材料价格趋势跟踪：1）白电原材料：华通交易市场数据显示8月第四周白电原材料价格略有浮动，其中铜价环比上升1%左右,钢材价格、铝价、塑料价格基本保持不变。

2）面板：根据DisplaySearch数据，8月面板价格继续保持下跌趋势。

2寸和42寸液晶电视面板分别降至92美元和251美元，环比下降1%。

公司点评：格力电器:公司发布201 年中报，实现营业收入5 4亿元，同比增长10.7%，归母净利润为40亿元，同比增长40%，EPS为1. 元，业绩超出预期。公司净利润率大幅提高是业绩超预期的主要原因。原材料价格回落是公司盈利能力得到进一步提升的原因。受气温偏高和地产旺销带动，终端的出货量远高于企业端的出货量，后续重点关注新冷年开盘后补库存的情况。

风险提示：系统性风险。