中国船舶关注年报分配方案

　　西南证券张刚 机械设备类股票一直是机构投资者的重仓领域，尤其QFII很是看好。外资购并徐工科技未能获得成功，但透露了其对中国机械设备行业长期看好的态度。中国船舶是基金在2007年第三季度持股比例最高的机械股，也是沪深两市价格最高的股票。 2007年第三季度基金合计所持中国船舶的股数占流通A股比例高达5 .67％，在第二季度持股比例为47.17％，在第三季度仅增持了6.50％。第三季度被 8只基金持有，总计持有5454.92万股，而第二季度有26只基金持有。 其中，南方基金管理有限公司旗下的南方隆元产业主题、南方绩优成长、南方稳健成长2号、南方稳健成长、南方高增长，合计持股1170.02万股，占到基金持股总数的21.45％。易方达基金管理有限公司旗下的易方达积极成长、基金科瑞、基金科翔、基金科汇，合计持股679.4 万股，占到基金持股总数的12.46％。广发基金管理有限公司旗下的广发大盘成长、广发策略优选、广发稳健增长，合计持股600.8 万股，占到基金持股总数的11.01％。上投摩根基金管理有限公司旗下的上投摩根成长先锋、上投摩根内需动力、上投摩根阿尔法，合计持股46 .25万股，占到基金持股总数的8.49％。可见，中国船舶主要受到了南方基金管理有限公司、易方达基金管理有限公司、广发基金管理有限公司、上投摩根基金管理有限公司的青睐。 从公司2007年三季报的业绩上看，每股收益4.41元，净资产收益率为24.89％，远高于半年报的14. 6％，前3季度净利润同比实现增长192.47％，远高于半年报的88. 6％。每股资本公积金9.01元，每股未分配利润为2.46元，公司具有高比例的分配能力。公司在2006年年报的分配方案为每10股派2元，2007年前3季度每股经营现金流为5.28元，2007年年报的分配方案是不是会实施高比例派现或送股，值得关注。另外，公司控股的上海中船三井造船柴油机有限公司已正式投产；全资子公司上海外高桥造船公司已构成了批量船生产的优势；中船澄西船舶修造公司提升了特种船修理和大型改装船的承接比例，至9月底，其完成修船产值已接近全年指标。 从公司3季报表露的前十大流通股东看，除了第一大股东中国船舶工业集团公司外，1家QFII，1家保险，其余7家股东全部是基金。其中， 只基金减持， 只基金新进，1只基金增持。机构投资者对该股的看法出现一定分歧。从限售股解冻的情况看，2007年8月已有大量定向增发的限售股解冻，同年9月已有股改限售股解冻。而2008年5月 0日中国船舶工业集团公司所持有的1207万限售股将解冻。该股东从未发出减持公告，预计新增解冻股份不会构成套现压力。 虽然短期内中国船舶的走势不佳，但从较低的换手率水平上看，基金并无大规模出货迹象。公司拟在2008年 月18日披露年报，或有高比例送股或转增，以增强股票的流动性，值得关注。