金融多元金融行业月报DG

金融：多元金融行业月报 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态：

点评：没有最贵,只有更贵。银行行业：1）11月人民币存贷款余额同比增速环比双双回升，贷款增长加快致存贷余额比例继续创新高。2）11月新增贷款放量但结构仍以中长期贷款和票据融资为主，短期贷款增长仍乏力。月人民币贷款增加9.08万亿元，同比多增6779亿元，同比增长8.1%。 )11月人民币存款大幅增长主要来自企业存款贡献，居民储蓄存款依旧较弱。月人民币存款增加8.76万亿元，同比少增2.64万亿元，同比下降2 .2%。4)11月新增社融规模回升主要新增贷款和表外融资回暖。2014年月社会融资规模为14.76万亿元，比去年同期少1. 万亿元。

证券行业：11月份上市券商营业收入和净利润分别环同比大涨。其中营业收入共实现122.84亿元，环比上升20%，同比上涨171.11%；净利润共实现50.02亿元，环比上升17.42%，同比上涨 45.41%。本月中信证券业绩依旧靓丽，整体排名位居榜首，营收和净利润环比大幅提升。我们预测12月沪深两市股指将继续震荡向上，伴随着沪深两市单日交易量不断创出历史新高，经纪及信用业务将继续对券商业绩增长注入活力。经纪业务方面，11月日均股基成交金额4417.8 亿元，市场交易金额为88 56.50亿元，环比上升 6.41%。投行业务方面，债权募集规模下降，股权募集规模上升。

信托行业：从发行情况来看，集合资金信托产品11月份合计发行数量597个，发行总规模为8 6.81亿元。本月的发行市场呈现量跌价升的格局，发行数量较上月环比减少8.01%，同比上涨24. 8%。融资规模环比上升15.24%，同比下降7.29%。但随着年末将至，资金逐渐紧张，12月整体融资规模有望减小。

本月专题聚焦：券商资管业务专题。自2012年“一法两则”实施以来，券商资管业务兴起，规模呈现爆发式的增长。但是201 年开始，监管层陆续颁发了一系列的资管业务新政，券商资管业务的结构出现转变，创新能力得到较大发挥。我们要看到，券商的资管业务随着公募牌照的取得，应该以公募基金之前的发展为借鉴，走出券商资管自己的路，避免重复过去公募基金发展路径，同时避免与公募基金的同质化竞争，随着以后券商资管规模的再次量变，我们期待券商资管能发挥券商自身的优势，真正实现业务上的质变，形成券商的核心竞争力。