中投证券大盘延续蓄势格局关注医药医疗等板哈

中投证券：大盘延续蓄势格局 关注医药医疗等板块 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

但在国家一系列政策促进下 ◎本周回顾：大盘震荡蓄势，医药医疗等表现较好受8月经济数据不佳等因素影响，本周沪深两市呈震荡蓄势格局，个股保持活跃，中小板、创业板出现大幅震荡，明显弱于大盘。截至9月19日收盘，上证指数、深证综指、中小板指数和创业板指数周涨幅分别为-0.11%、-0.27%、-1.27%和-1.64%。板块方面，医药医疗、农业、钢铁、交通运输等涨幅靠前，前期强势的国防军工、传媒、电子等跌幅靠前，表现较弱。

◎下周展望：大盘延续蓄势格局，个股保持活跃1、8月经济数据不佳，经济存在下行压力国家统计局发布的数据显示，2014年8月份，中国规模以上工业增加值同比实际增长6.9%，比7月份回落2.1个百分点，创下68个月新低。8月份，中国发电量为4959亿千瓦时，同比下降2.2%，这是今年以来首次月度发电量同比负增长。2014年月份，全国固定资产投资（不含农户） 05786亿元，同比名义增长16.5%，比月回落0.5个百分点。结合其他经济指标如8月中国制造业PMI和汇丰制造业PMI双双回落来看，国内经济增长动力不足，或存在下行压力。

2、稳增长政策陆续出台，旨在稳定国内经济国务院总理 出席2014年夏季达沃斯论坛时表示，中国有信心有能力也有条件不断克服前进中的困难，实现今年经济社会发展的主要预期目标，有利于提振市场信心。9月16日，中共中央政治局常委、国务院总理 主持召开推进新型城镇化建设试点工作座谈会，强调要加快基础设施建设，指出新型城镇化是关系现代化全局的大战略，是最大的结构调整。

在经济数据不佳背景下，加快基础建设有利于经济回暖。另外，新能源汽车、新能源、环保、集成电路等行业政策也不断落地。

、央行释放定向宽松信号，资金面保持宽松据媒体报道，中国人民银行近日向五大商业银行下发通知，将对其实施常备借贷便利（SLF）操作。这五家银行为中农工建交，每家银行将获得1000亿元规模的SLF，期限为 个月。5000亿元的SLF性质类同基础货币的投放，近似于全面降准0.5个百分点。另外，央行9月18日开展100亿正回购，令本周重返净投放。但中标利率却意外下调了20个基点，至 .50%。央行稳定季末货币市场预期的同时，也在有意引导利率下行，逐步降低融资成本。央行货币政策“量价齐动”，释放出明显的季末定向宽松信号，资金面有望保持宽裕。

4、下周新股集中发行，对市场短期构成压力9月15日，证监会按法定程序核准了第四批11家企业的首发申请，其中，上交所5家，深交所中小板1家、创业板5家。按照证监会此前表态，从今年6月到年底，计划发行上市新股100家左右。截至目前，共有44家企业获得了IPO批文。从发行节奏看，下周有12家新股集中发行，短期将冻结大量资金。根据以往发行经验，新股集中发行或引起市场短期震荡，对二级市场有一定压力。另外，根据证监会公布的数据，目前在审企业共计626家，其中已过会 家，未过会企业中正常待审企业2 9家。

◎操作策略：围绕热点板块，挖掘潜力品种8月经济数据不佳，但稳稳增长政策陆续出台，有利于经济回暖；美联储削减QE，但国内央行释放定向宽松的信号，资金面或相对宽裕。下周新股集中发行，短期对二级市场有一定压力，但整体应无大碍。预计大盘延续震荡蓄势格局，个股仍保持活跃。操作上，可轻大盘重个股，围绕市场热点或政策导向板块，如医药医疗、国企改革、环保和新能源等，挖掘潜力品种逢低布局。