半导体电子设备4月行业开始转旺荐2股

半导体、电子设备：4月行业开始转旺 关于“密码”的故事荐2股 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资建议201 年开始传统照明厂商开始转向LED照明，下游终端应用端价格竞争将更为激烈，目前LED和传统照明的差价已经降至1.倍，有望推动LED室内照明渗透率的快速提升。

-4月LED背光市场需求开始转旺，一线LED封装厂产能已经接近满产，而随着国内封装厂进入TV背光供应链，芯片采购也进一步转向性价比更高的国内厂商；推荐标的：三安光电、聚飞光电；行业点评背光需求带动LED行业升温： 月份在背光需求转旺以及照明订单逐步放量的带动下，台湾LED封装企业营收同比增长2 .5%，LED芯片企业营收同比下滑9. %；我认为芯片企业营收下滑主要系国内芯片厂商市占率提升影响，晶电、璨圆等一线厂３月营收同比持平，进入2季度产能接近满载；国内企业进军背光供应链：除了瑞丰光电和东山精密外，万润科技、聚飞光电、国星光电等封装企业也开始向电视厂商批量供货，３－４月份封装企业基本接近满产，同时ＬＥＤ背光芯片采购也开始转向高性价比的国内企业，推动芯片企业开着力解决对下级单位特别是基层领导人员管理监督不到位问题；建议国际台加大对违规在企业兼职干部的清理力度。机率提升；LED芯片跌幅收窄，原材料价格稳定：自去年11月份LED芯片价格下调10%后，一季度价格跌幅收窄至6%-7%，随着行业旺季到来，预期二季度价格跌幅回归至 %-5%的正常水平，而上游关键原材料蓝宝石衬底和MO源仍然保持稳定，MO源的价格维持在1.1万元/kg左右；LED照明价格跌破甜蜜点： 月份Cree率先推出了9.99美元的6W450lm的LED球泡灯，LED与节能灯价差降至2倍，而国内厂商将推出零售价6.99美元的同级别球泡灯，我们认为终端零售价下跌将带动室内LED照明渗透率的提升；