央行管好通胀预期继续实施适度宽松货币政策

易财经11月11日讯 中国人民银行今日发布的第三季度货币政策执行报告显示，在继续保持适度宽松的货币政策的同时，央行对通货膨胀预期的关注度逐渐上升。

央行在报告中提出，下一阶段将继续实施适度宽松的货币政策，妥善处理保持经济平稳较快发展、调整经济结构和管理好通胀预期之间的关系。

央行数据显示，截止2009年9月末，广义货币供应量M2余额为58.5万亿元，同比增长29.3%，增速比上年同期高14.1个百分点。狭义货币供应量M1余额为20.2万亿元，同比增长29.5%，增速比上年同期高20.1个百分点。

在货币信贷快速增长的支持下，经济企稳回升。前三季度，我国实现国内生产总值（GDP）21.8万亿元，同比增长7.7%，增速比上半年加快0.6个百分点。

央行指出，在经济持续回升过程中，要密切关注各类价格走势，并注意更长期及广泛意义上的整体价格水平稳定。

根据统计局公布的数据，10月居民消费价格指数（CPI）同比下降0.5%；工业品出厂价格（PPI）同比下降5.8%。虽然近期CPI、PPI同比仍然呈现负值，但降幅正在逐步收窄。交通银行金融研究中心研究员熊鹏指出，年内物价拐点已过，物价将延续平稳回升态势，预计CPI将于下月转正。

央行行长周小川上月在北京表示，央行在制定货币政策时高度重视通胀预期的影响。“央行非常重视公众通胀预期对货币政策效果的影响。适度宽松货币政策是应对危机的措施。中央银行在应对危机的措施和正常情况下对通胀预期的引导有所不同，要有时间段的掌握。”他说。

在货币政策具体执行方面，央行表示将合理安排货币政策工具组合、期限结构和操作力度，合理把握信贷投放节奏，保持银行体系流动性合理适度，促进货币信贷合理增长。

而在第三季度，货币政策“微调”已初露端倪。第三季度，共发行央行票据1.3万亿元，开展正回购操作8700亿元，此外，1年期央票于7月初重启发行。而为顺应新股IPO重启以来货币市场利率波动性加大且有所上行的新变化，第三季度公开市场操作利率亦由小步上行到逐步企稳。

随着资产价格不断攀升，通胀预期加强，央行适度宽松的货币政策是否会发生转向？摩根大通董事总经理、中国证券和大宗商品主席李晶周一在北京表示，货币政策的调整不仅要看CPI、PPI传统指标，还要看资产价格的变化。

她预计，利息调整可能出现在明年上半年。“政府或先考虑提高银行准备金率，回笼市场上过度流动性，然后才是提高利息，人民币出现小幅升值。”

(本文来源：易财经 作者：周红)