半导体电子设备关注产业转移荐股覆盖

半导体、电子设备：关注产业转移 荐15股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

报告要点2016回顾与2017展望2016年电子板块主题频出、机遇纷呈，新技术、新趋势、新市场是电子板块成长的不竭动力，也是把握投资价值的核心。展望明年，可以预见有的预期即将兑现、有的产业面临转移、有的供应链迎来洗牌，因此看好四条投资主线如下。

26852 消费电子创新由内及外当前时点看智能终端产业链，创新源自Apple和国产品牌双轮驱动，压力由需求端传导至供给端，优胜劣汰、新老交替将成为明年消费电子供应链的特征。

看好曲面玻璃盖板、AMOLED、新型充电解决方案、双摄等细分创新的落地，建议关注智能供应链新龙头。

集成电路迎接战略机遇期近年来，在国家政策的大力扶持与资金的大量倾斜下，我国集成电路产业发展加速。尽管全球集成电路市场规模在增速放缓，亚太市场表现突出，尤其是我国贡献明显，产业转移趋势明显。以存储器为突破口，将产生半导体全产业联动，战略机遇窗口随之打开。

基础元器件国产替代在行动今年本币贬值幅度加速，全球竞争市场价格优势进一步扩大，刺激元器件替换动力。另一个维度上，国产中高端品牌份额快速上升，元器件需求也逐步高端化，未来本土元器件制造亦将改头换面，向盈利性更强的中高端型号过渡。

相比于进口原装产品，自主品牌的优势在于响应速度和更短的交货周期。

军工电子是军队信息化的基石近半年军工催化剂较多，在国际形势和国内需求作用下，军工行业发展进一步提速。军改方向明确、意志坚决，是军工板块稳定的催化剂，很多配套政策措施已进入印发并组织和实施的阶段。国家自上而下的整改方案有望带动新一轮产业升级。军民融合是大势所趋，看好军转民和民参军标杆企业。

精选标的推荐基于以上逻辑我们看好消费电子：蓝思科技、艾华集团、大族激光、欧菲光；半导体：长电科技、扬杰科技、耐威科技、京运通；基础元器件：顺络电子、依顿电子、沪电股份；军工电子：中航光电、火炬电子、高德红外