行业钢铁环保高压将有效限制产能释放荐4股

钢铁：环保高压将有效限制产能释放 荐4股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

事件：5600人、全年25轮、为期1年的“2+26”个城市现场督察工作正式启动根据环保部官2017年4月5日发布的《环境保护部启动为期一年的大气污染防治强化督查强化大气污染防治落实，推动大气环境质量持续改善》一文，环境保护部从全国抽调5600名环境执法人员，将对京津冀及周边传输通道“2+26”城市开展为期一年的大气污染防治强化督查。

此次强化督查是环境保护有史以来，国家层面直接组织的最大规模行动，主要对7个方面进行督查，包括：

（1）相关地方各级政府及有关部门落实大气污染防治任务情况；（2）固定污染源环保设施运行及达标排放情况；（ ）“高架源”自动监测设施安装、联及运行情况；（4）“散乱污”企业排查、取缔情况；（5）错峰生产企业停产、限产措施执行情况；（6）涉挥发性有机污染物企业治理设施安装运行情况等。

其中，“2+26”城市是指京津冀大气污染传输通道，包括北京，天津，河北省石家庄、唐山、廊坊、保定、沧州、衡水、邢台、邯郸，山西省太原、阳泉、长治、晋城，山东省济南、淄博、济宁、德州、聊城、滨州、菏泽，河南省郑州、开封、安阳、鹤壁、新乡、焦作、濮阳。

根据环保部官2017年4月10日发布的《首轮28个强化督查组全部到位正式启动“2+26”城市现场督查工作》，截至4月7日晚，参与第一轮大气污染防乌克兰人却义无反顾地重温历史教训治强化督查的28个督查组已全部到位，并与被督查城市开展工作对接，正式启动现场督查工作。5600人、全年25轮、为期一年，聚焦“2+26有几次从跑步机上下来都快晕倒。吃完之后休息一会儿再去打篮球”城市，一场规模空前、时间跨度大的强化督查，已经在京津冀及周边污染传输通道上的28个城市正式启动。

事件点评：坚决打好蓝天保卫战、环保力度持续升级，2017年环保或将成为限制供给端产量的重要因素2017年2月28日《京津冀及周边地区2017年大气污染防治工作方案》发布，《方案》明确提到：“石家庄、唐山、邯郸、安阳等重点城市，采暖季钢铁产能限产50%，以高炉生产能力计，采用企业实际用电量计。”2017年 月5日 总理作政府工作报告，其提到：“坚决打好蓝天保卫战。开展重点行业污染治理专项行动。对所有重点工业污染源，实行24小时监控。”2017年4月10日，5600人、全年25轮、为期1年的“2+26”个城市现场督察工作正式启动。区别于此前的环保督查，这一次督查：（1）国家层面直接组织的最大规模行动；（2）5600人进行全年25轮的城市现场督察；（ ）此次强化督查将固定污染源环保设施运行及达标排放情况，“高架源”自动监测设施安装、联及运行情况，错峰生产企业停产、限产措施执行情况，涉挥发性有机污染物（VOCs）企业治理设施安装运行情况等列入督查重点，有着更强的针对性。

根据2017年 月 0日新华《“2+26”城市今年大气污染治理任务公布》，环保部将对“2+26”城市空气质量改善情况实施按月排名，按季度考核，北京、天津、廊坊、保定市以区县为单位参与排名。考核和排名结果作为对领导班子和领导干部综合考核评价的重要依据。

2017年是“大气十条”第一阶段收官之年，同时也是《京津冀协同发展规划纲要》近期目标的决胜之年。我们认为：政策频出并加速落地显示了政府打好蓝天保卫战的决心；“2+26”城市空气质量改善情况考核和排名结果将作为对领导班子和领导干部综合考核评价的重要依据，以及5600人、全年25轮、为期1年的环保督查规模、频率将使得史上最严的环保政策加速落地显效。环保力度持续升级将成为限制钢铁产能释放的重要因素，也将促进不符合现有环保标准和政策的钢厂退出。

投资建议：环保持续加码将成为限制产能释放的重要因素，建议关注环保达标的龙头钢厂坚决打好蓝天保卫战、环保力度持续升级，2017年环保将成为限制供给端产量的重要因素。环保力度的持续升级并加速落地将限制现阶段环保不达标企业的产能释放，促进不合规钢厂的产能退出，进而使得钢铁行业供给端趋于收缩。此外，从结构上来看，龙头钢企的产能规模较大、环保达标，将成为供给端收缩过程中最为受益的标的，建议关注龙头钢企：河钢股份、首钢股份、太钢不锈和山东钢铁。