行业半导体电子设备LED前景看好触摸屏静待N

半导体、电子设备：LED前景看好 触摸屏静待NB渗透率提升 201 - 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

晶圆制造：整体淡季不淡，台积电28纳米依然紧张。行业整体收入在12月份环比略有回落，各企业12月环比大体都是零增长或负增长。但是同比增速依然保持在15%左右，全部样本6家公司中同比保持正增长的有4家，整体晶圆制造行业呈现淡季不淡的特点。晶圆制造行业龙头台积电12月合并营收方面，环比下降16.1 %为 71.14亿元，同比增长18.8%，四季度尽管PC相关出货下滑，在智能相关IC需求强劲带动下，台积电仍然稳坐龙头。由于台积电可能获得了苹果未来A系列处理器订单，且今年也将承接来自中国大陆智能型和平板28纳米多核处理器订单，此外AMD近期确认，其28纳米工艺将由台积电代工，台积电28纳米的产能依然十分紧张。

笔记本代工持续下滑。笔记本代工整体呈现下滑趋势，环比均呈现负增长，NB四大（广达、英业达、仁宝、纬创）中下滑最少的是纬创为1.0%，英业达和仁宝分别下滑了2.4%和2.9%，广达下滑了11.9%。笔记本已经入负增长的年代，平板替代笔记本的趋势将越发明显。

LED淡季效应依旧明显，前景乐观。通过我们统计的12家LED企业的12月份营业收入可以看出，全部12家公司中同比增长的有6家，环比11家下滑。整体营业收入同比持续增长，但增长幅度较上月有所下降，为 .6%，环比下降幅度较大，降幅达17.8%。但是受大尺寸电视背光和LED通用照明市场拉动，东贝，亿光和晶电等都对201 年1季度有乐观预计，预计201 年1季度相对2012年4季度环比将保持增长，因此1季度LED相关各公司同比增速将加快。同时LED照明和背光订单的明显好转，也显示了行业前景乐观。

苹果产业链分析：回归电子传统淡季。在苹果产业链的各企业中，可成、大立光和瑞仪增长较为迅速。在苹果产业链的各企业中，可成、大立光和瑞仪增长较为迅速。以苹果iPhone5、iPad等两大主要产品来看，由于苹果iPadmini持续热卖，ipadmini的订单不断增长，同时ipad和iphone的订单则有所下降，未来ipadmini的相关公司将持续受益，苹果整体情况则主要依靠未来的新产品推出。

分析全部行业和公司中的亮点在于：2012年，台积电在28纳米制程工艺芯片市场的占有率接近100%，预计基于该工艺的晶圆出货量201 年将增长2倍。但是由于联电的28纳米产能迟迟不能开出，市场需求急剧增长，全部订单都落在台积电。201 年台积电还可能获得苹果未来A系列处理器订单，也将承接来自中国大陆智能型和平板28纳米多核处理器订单，此外AMD近期确认，其28纳米工艺将由台积电代工，台积电28纳米的产能依然十分紧张。201 年预计大尺寸电视将出现大幅增让逛糖酒会的民众大饱眼福。刘忠俊摄长，对LED背光将有明显的拉动作用，预计201 年LED行业在大尺寸背光和照明的共振下，有望取得很好的业绩增长。触摸屏虽然迎来了淡季，但是触摸屏在NB领域的渗透率拥有178名注册志愿者的“上海长寿敬老志愿者指导中心”注册成功。顾霖和志愿者们运作了“老年爱耳大行动”、普陀区适老性住房改造项目的统筹评估、长寿“老宝贝俱乐部”等项目。顾霖曾获“全国优秀青年志愿者”、“上海十大杰出青年志愿者”称号。正在逐步提升，2012年再NB的渗透率只有0.95%，预计到201 年下半年有望超过7%，NB领域对于大尺寸触摸屏的增长拉动将十分明显。苹果产业链各公司表现平淡，明显超越同行的只有IPADMINI相关配套公司，苹果产业链需要观察苹果的新产品推出情况。