万达淡市下的模式危机.蹭飞

在此背景下，胡章鸿等人的离职似乎颇为离奇。北京业内人士分析认为，撇开万达广场的招商情况，万达广场配套的写字楼、酒店销售业绩并不抢眼。

不仅能见到偶像姚明“今年的北京房市已经持续低迷了很长时间，观望气氛浓厚，北京的写字楼市场需求量也已经出现大幅下降”，业内人士表示，2008年北京写字楼成交仅100万平方米，已经比2007年200多万平米下降了一半，甚至还低于2008年全年150万平米的供应量。

大环境的低迷对于地处商业氛围目前并不浓厚的石景山区来说，影响更为严重。根据北京市房地产交易管理公布的数据显示，截止1月7日，万达广场配套建设的写字楼、酒店销售十分低迷。总共795套写字楼只卖了16 套，而611套酒店房中，仍有170多套未能售出。

也许，这才是胡章鸿等人迫于压力离职的原因所在，恰巧在两个月前，时任万达副总裁的罗忻也离开了工作多年的万达，原因传闻也是与业绩不佳有关。

频繁拿地：扩张之忧？

商业地产曾被认为是在当前房地产市场调整下影响最小的地产板块，但是根据万达在北京的遭遇看来，也许这种影响已被低估。

或许是万达并未意识到这种风险，抑或是万达对于其坚持的商业模式抱有乐观的信心。至少，万达当前并未有多少调整的痕迹，反而扩张的意图更为明显。

在2008年的第四季度，短短的几个月里，不包括刚刚耗资25亿元拿下的石家庄项目，万达已经分别在成都、上海、唐山等地拿出了50个亿增加项目储备，成为当前市场下为数不多的“抄底”大鳄之一。

业内对万达逆势扩张抄底的行动颇有争议，并对这种风险表示担忧。中国人大房地产研究中心鲁炳全教授分析称，万达大量拿地可能将为期未来的开发带来风险，“如果其持有的物业项目不能提供足够的现金支持的话”，鲁炳全还认为，商业地产企业资产结构的重要性要远远大于土地储备的规模。

但是万达似乎并未理会市场的担忧，董事长 林在公开场合仍表示：“若不是今年因为形势不好，万达拿地数量可能比现在还要多一倍”。

而且，虽然2008年仅完成年度经营计划的80％，但是至今为止万达并未对明年的计划做出调整。 林在12月时透露，万达对明年的市场仍然有信心，明年万达还将有8个万达广场要开业，到2010年万达要建成60个以上的“万达广场”，总面积超过1000万平方米。年租金收入也可能达到60亿元以上。

也许，万达扩张的部分信心来自于去手上不断增持的物业。根据万达此前的计划，从2008年开始，万达每年都有5--8个万达广场开业，以及 到5个五星级酒店开业。

但是截止目前为止，业内对于明年房市回暖的判断并不乐观，虽然以商业地产开发为主的万达可能受到整的影响要低于住宅地产，但是从万达广场配套项目在北京的销售情况看来，万达的商业地产发展模式也许也已经开始面临着危机。