行业煤炭石油关注极端天气和国际局势动荡带来的

煤炭石油：关注极端天气和国际局势动荡带来的影响 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

近期北半球严寒不断，极端冷空气导致各地区对能源和电力需求不断提高，用煤取暖和用电取暖逐渐增加，据气象部门预测，这股低温冷空气下周仍将持续，这给预计进入相对淡季的煤炭行业带来需求刺激，取暖季将延续，这将有除了因为不断求变与更新使得玩家回锅助于市场煤炭价格未来触底企稳。

上周美伊形势依然紧张，双方在各自的立场上针锋相对，伊朗举行军事演习，而美以频频发出战争威胁，战争的阴影笼罩中东地区，无论战争或和平，在最终伊朗核问题解决前，国际能源市场都将受到冲击，国际能源价格可能会出现大贵州电公司新一届领导班子带领全体职工幅上涨，这对于中国经济来说并不是一件好事，由于中国经济结构中，投资和外贸比例占比较大，并且是制造业大国，受外部市场影响很大，包括原料来源和销售市场，因此能源市场的动荡可能加大通胀的风险，从而导致新的调控。

2月8日起发改委将汽柴油价每吨分别提高 00元，折合零售价90号汽油和0号柴油每升分别提高0.22元和0.26元，国际能源上涨已经开始影响国内经济。

前期煤炭股反弹幅度较大，近期表现比较温和，经过反弹后目前煤炭市场估值基本趋于合理水平，未来估值的提升需要流动性进一步的放松以及更多利好政策的兑现，短期极寒天气以及国际油价上涨可能会对板块带来刺激作用，但对行业实质性需求提升不大，阶段性性的投资机会可能会出现。

节后市场信息来看，煤炭需求方面市场仍未好转，市场煤价的下跌，将对现货比例较高的公司来带一定的影响，本轮反弹目前来看，主要是春节流动性放松预期造成，反弹高度仍需市场流动性以及利好政策的进一步兑现。

目前按照2012年的估值煤炭板块维持在12倍，估值仍具有一定的优势，个股建议关注增长明确，有增发支持的品种，如永泰能源、山煤国际，以及低估值的防兖州煤业、中国神华、中煤能源，还有资产注入题材的潞安环能、冀中能源、阳泉煤业。