行业中投证券理财月刊

中投证券：理财（月刊） 201 -0 -01 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

三月大盘先扬后抑，看好电子信息等板块◎市场回顾：二月沪深市场分化明显，环保、医药等表现较好受转融券推出、地产调控、央行巨量回笼资金等消息影响，二月份沪深股市分化明显，呈现“深强沪弱”的特征。截至2月28日，上证指数二月份下跌0.8 %，而深证综指、中小板指数和创业板指数则分别上涨 .2 %、4.15%和10.97%。板块方面，政策扶持力度大、行业景气度较高的节能环保、电子信息、医药等中小盘成长股表现较好；金融、地产等大盘蓝筹股则调整幅度较大，但月末有所反弹。“二月股票池”中的天壕节能（ 00 就只有我一个人2）、天立环保（ 00156）、华泰证券（601688）、江西水泥（000789）、华丽家族（60050 ）月度最大涨幅超过18%。

◎三月展望：大盘可能冲高回落，个股依然活跃1、2月PMI数据回落不改经济回暖势头201 年2月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，较上月回落0. 个百分点。新订单指数、出口订单指数继续下降，表明订单水平继续下降。尽管生产经营活动预期指数上升，但购进价格指数开始回落，预示乐观的市场预期将发生改变。另一方面，市场需求增速保持平稳，剔除季节因素，出口增速保持两位数，需求条件显示经济增速不会谁发别的明显下降。PMI主要分项指数虽有不同程度回落，但这种回落主要是受春节因素影响正常性波动，波动幅度小于历史同期。显示目前工业生产形势基本平稳，企业后市预期也较为乐观，总体来看，国内经济运行仍处在企稳区间。

2、全国“两会”召开，宏观调控目标逐步明朗全国“两会”即将召开，即将提交全国人大审议的《政府工作报告》将明确今年的经济社会发展主要预期目标。多位经济专家分析认为，201 年经济发展的主要预期目标估计与去年相比变化不大，GDP增速大约确定在7.5%左右，CPI涨幅控制在4%左右。预计今年宏观调控“宽财政、稳货币”的主基调不会出现调整。其中，财政赤字率将达到2%以上，较去年上升0.5个百分点；M2增速目标大概在1 %至14%左右，信贷投放目标则在8.万亿元。投资方面，将增加生态环保、第三次工业革命相关新型基础设施和新型络教育和远程医疗基础设施建设等。

、证监会继续加快推进长期资金入市中国证监会有关部门负责人26日表示，证监会将继续加快推动长期资金入市。中国证监会将积极配合有关部门完善养老金发展和投资运营相关制度，推动养老金的专业化、市场化投资运营，并进一步完善资本市场基础制度。这位负责人说，我国住房公积金投资资本市场的相关研究准备工作也已顺利启动。证监会将积极配合有关部门研究改进住房公积金的管理和投资运营模式，尽快推动《住房公积金管理条例》的修订。此外，证监会已完成RQFII境内证券投资试点办法修改，不久将正式实施。另据了解，台湾投资者开展RQFII业务事宜也将获得进展，目前操作细节正在研究当中。