行业商业零售行业进入战略投资期荐5股

商业零售：行业进入战略投资期 荐5股 -04 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

行业表现及展望：

一周行业表现及估值：大盘调整继续拖累行业，“变革”标的更受青睐。上周（2月24日-2月28日），受银行对房地产停贷传闻的冲击，大盘在前两个交易日大幅下挫，而后随着澄清公告的陆续披露，大盘有所企稳，但一周仍总体下跌 %，沪深 00平均下跌2.7%。零售行业上周河北钢铁将重点发展矿山资源、物流贸易、金融服务和装备制造等多元产业平均下跌5.7%，跑输大盘，其中苏宁云商由于披露业绩快报（1 年业绩大幅下滑），对股价带来较大打击，是行业跑输大盘的主要影响因素。分子行业来看，超市板块上周表现相对最稳，一周平均下跌2.8%，其中步步高小幅上涨2. 1%，永辉超市下跌 .27%，表现继续低于我们预判，前期强势股红旗连锁受上周创业板等小盘股开始深度调整影响，领跌9.26%；百货板块平均下跌 .7%，其中天虹商场、友阿股份等O2O概念股领跌，跌幅分别达到11.4%和10.4%，开元投资受民营医院政策面利好信息刺激，大幅上涨11. %，广百股份受广州国企改革题材带动，涨幅达到6.7%，上周推荐的友谊股份由于市场对国企改革热点暂转移至广州，股价回调7.4%；物业经营板块平均下跌 .9%，其中海宁皮城继续调整，下跌9.7%，华联股份受公告与阿里巴巴合作开展O2O消息的刺激，股价上涨18%；专业连锁板块平均下跌9.4%，其中苏宁云商下跌12.6%，我们持续推荐的O2O概念股潮宏基上周上涨6.4%，但由于筹划重大事项开始停牌，我们近期周报推荐关注的另一标的宏图高科小幅下跌 . %，一周表现略低预期。

一周思考：密集重组到来，行业进入战略投资期。由于估值处于底部，产业资本正开始密集布局零售公司间的合纵连横，以充分利用目前相对更低的介入成本，其间，多个零售上市公司开始停牌筹划重组即为最直接的例证。随着密集重组或者预期的到来，零售行业正进入战略投资期。建议投资者优先关注满足低股价/估值/市值、大股东持股比例低、近期已披露有所动作等条件的个股，包括中百集团（永辉超市增持至10%，PS偏低，大股东持股比例低）、宏图高科（破净、业务积极转型、大股东开启“二次创业”）、商业城（茂业系入主、市值小、茂业持股比例尚不高且存在同业竞争）等标的；此外，部分具备国资改革条件和意愿的地区，如上海、广州等地国有零售公司值得继续重点关注。

本周行业展望：建议关注潮宏基、友谊股份、宏图高科。展望本周，随着两会召开，市场将围绕两会提案及相应的改革红利产生积极预期。建议继续关注国企改革受益股友谊股份、重庆百货，而前述宏图高科、中百集团等同样具备战略投资价值的个股同样值得关注。

一周公告精粹：

友阿股份（002277）：拟成立湖南友阿彩票络科技有限公司（）等。

一周要闻速递：

顺丰年内将在全国开 万家O2O连锁体验店（）等。